Movimento global para rejeitar dólar ganha força na Ásia

As empresas estão recebendo mais pedidos de transações, incluindo operações de hedge (proteção) que driblam o dólar e envolvem moedas como o yuan, o dólar de Hong Kong, o dirham dos Emirados Árabes e o euro. Há também demanda por empréstimos denominados em yuan, e um banco na Indonésia está montando uma mesa de negociação para a moeda chinesa.

A grande maioria das operações de câmbio utiliza o dólar, mesmo que estejam transferindo dinheiro entre duas moedas locais. Por exemplo, uma empresa egípcia que deseja pesos filipinos normalmente vai transferir sua moeda local para o dólar americano antes de comprar pesos com os dólares que recebe. Mas as empresas estão cada vez mais buscando estratégias que excluam o papel da moeda dos EUA como intermediária.

A tentativa de encontrar alternativas é mais um sinal de que empresas e investidores estão ignorando a moeda de reserva mundial, que foi atingida por uma onda de vendas esta semana em meio a mudanças nas apostas em acordos comerciais. Stephen Jen, um estrategista de destaque conhecido por seu trabalho sobre a teoria do “sorriso do dólar”, alertou sobre uma potencial “avalanche” de US$ 2,5 trilhões em vendas de dólares que poderia prejudicar o apelo da moeda a longo prazo.

A queda do dólar esta semana refletiu ansiedades de curto prazo sobre tensões comerciais que agora dominam o sentimento. No entanto, mudanças estruturais na forma como a moeda americana é usada — e por quem — apontam para uma tendência de longo prazo de desdolarização.

“O aumento nas transações entre moedas fora do dólar dos EUA se deve, em grande parte, ao desenvolvimento tecnológico e ao aumento da liquidez”, disse Gene Ma, chefe de pesquisa sobre a China do Instituto de Finanças Internacionais. “As partes envolvidas na negociação sentem que o preço pode não ser pior do que usar o dólar dos EUA, então as transações naturalmente aumentam.”

A tentativa de se afastar do dólar está ganhando força, com base em conversas com funcionários de empresas e instituições financeiras em toda a Ásia, que pediram para não serem identificados, pois não estão autorizados a comentar publicamente.

Instituições financeiras da Europa e de outros lugares estão cada vez mais oferecendo derivativos em yuan que eliminam a moeda dos EUA, disse uma pessoa de uma trading de commodities em Singapura. Laços comerciais mais estreitos entre a China continental, a Indonésia e o Golfo Pérsico estão estimulando a demanda por hedges fora do dólar, disseram várias fontes.

As montadoras europeias estão aumentando a demanda por hedges de euro-yuan, disse um operador de uma instituição financeira em Singapura.

Na Indonésia, um banco estrangeiro deve montar uma equipe dedicada em Jacarta este ano para atender à crescente demanda de clientes locais para facilitar as transações entre rupias e yuans, de acordo com um executivo da empresa.

O afastamento gradual do dólar corrói um dos pilares do comércio global. Por décadas, ele tem sido onipresente em tudo, desde o financiamento de dívidas de mercados emergentes até a liquidação comercial. O uso do dólar como moeda intermediária representa cerca de 13% de seus volumes diários de negociação, de acordo com uma estimativa recente.