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Cenários
O último pregão da semana começa com os investidores temerosos de uma crise de inadimplência dos bancos médios nos Estados Unidos. Na quinta-feira (16), as ações de três instituições financeiras de médio porte – os bancos Jefferies, Zions Bancorporation e Western Alliance Bancorp – caíram fortemente. Os três bancos informaram um crescimento inesperado da inadimplência, o que derrubou as cotações.
A notícia imediatamente lançou uma sombra de desconfiança sobre o mercado como um todo. Os negócios nos bancos tendem a ter um tempo de reação mais curto do que os de setores como varejo e indústria. Por isso, um aumento inesperado da inadimplência, ainda que localizado, pode vir a ser um indicador de problemas à frente.
Na quinta-feira (16), Jamie Dimon, presidente do JP Morgan Chase, o maior banco dos Estados Unidos, disse que “quando você vê uma barata na cozinha, provavelmente há outras”, indicando esperar novos problemas à frente.
A última turbulência bancária generalizada ocorreu com a crise do subprime, nome dado a empréstimos imobiliários de má qualidade que haviam sido transferidos para fundos de investimento de alto risco. A quebra do banco de investimentos Lehman Brothers, em setembro de 2007, disparou uma onda de consolidações de bancos e obrigou o Tesouro dos Estados Unidos a injetar 3 trilhões de dólares na economia para impedir um colapso do sistema bancário.
As revelações da quinta-feira se somam a outras perdas recentes com empréstimos, como a da financeira de crédito automotivo subprime Tricolor Holdings, que entrou com um pedido de concordata (Chapter 11) em setembro, e o episódio da fornecedora de autopeças First Brands Group, com dívidas de cerca de US$ 10 bilhões aos bancos.
Agora, os problemas dos bancos médios podem ser um sinal de que o aperto na política monetária americana no pós-pandemia está cobrando seu preço. Juros elevados e desaceleração do consumo costumam afetar a qualidade das carteiras de crédito dos bancos, e as instituições financeiras menores e com atividades mais localizadas são as primeiras a ter dificuldades.
Perspectivas
Apesar de os problemas estarem localizados em alguns bancos médios, os investidores ficaram pessimistas com as consequências em potencial para outros setores da economia americana, e pela eventual transmissão da inadimplência para outras instituições financeiras. Os contratos futuros de índices americanos estão em leve baixa no pré-mercado.
Indicadores
IGP-10 (Out)
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Esperado: ND
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Sem indicadores relevantes