Resumo da Notícia:
Em um cenário de incertezas crescentes sobre o estágio atual do ciclo de mercado dos criptoativos e a capacidade do preço do Bitcoin (BTC) retomar sua tendência de alta, os traders de opções mantêm o otimismo para o fechamento anual.
Dados da Deribit, uma das principais exchanges de derivativos do mercado cripto, revelam uma concentração significativa de liquidez apostando na recuperação da marca de seis dígitos nas opções com vencimento previsto para 26 de dezembro.
Os juros em aberto concentram o maior volume de apostas nos US$ 100.000, confirmando que esse segue sendo um importante nível psicológico e técnico para os traders neste ciclo de alta.
Atualmente, a Média Móvel Simples de 50 períodos (SMA-50) no gráfico semanal está na faixa dos US$ 102.000. Em ciclos anteriores, a consolidação do Bitcoin abaixo desse nível marcou o início de mercados de baixa. O preço do Bitcoin caiu abaixo da SMA-50 no início de novembro e desde então jamais retornou acima dos US$ 100.000.
Volume de opção de compra supera em mais de 2x o de opções de venda
A análise da distribuição dos preços de exercício mostra uma clara predominância das opções de compra (Calls), representadas pelas barras azuis, em comparação com as opções de venda (Puts), em amarelo.
O maior volume de apostas de alta concentra-se no preço-alvo de US$ 100.000, seguido por volumes expressivos em US$ 110.000 e US$ 120.000. Os dados também revelam uma atividade notável em preços-alvo extremamente otimistas, como US$ 200.000, sugerindo que parte dos investidores ainda não descarta um movimento parabólico até o final do ano.
Do lado dos ursos, a principal zona de liquidez de opções de venda está concentrada na faixa dos US$ 80.000. Os dados indicam que uma queda abaixo desse patamar é considerada menos provável ou está sendo usada como uma zona de proteção contra picos de volatilidade.
No entanto, a análise do gráfico deixa evidente que o viés de alta é predominante. O acúmulo de liquidez em preços de exercício superiores à cotação atual sugere que os traders estão dispostos a pagar prêmios para se exporem à eventual valorização do Bitcoin nos últimos dias de 2025.
À medida que a data de vencimento se aproxima, a alta concentração de juros em aberto acima do preço no mercado à vista pode desencadear choques de volatilidade, com compradores e vendedores batalhando para defender ou romper potenciais alvos de alta.
Confirmando as perspectivas otimistas, o volume total de juros em aberto de opções de compra é de 189.799 BTC, contra 71.993 BTC em opções de venda. Isso resulta em um Índice de Put/Call de 0,38. Qualquer valor abaixo de 0,7 é considerado um sinal de otimismo, visto que as opções de compra em aberto superam as opções de venda.
Historicamente, vencimentos de opções no final de ano tendem a atrair maior volume. Com US$ 23,6 bilhões em juros em aberto, as condições atuais do mercado de opções sugerem uma convicção maior na retomada da tendência de alta do que na confirmação do início de um novo ciclo de baixa neste final de ano.
Um fator adicional a ser considerado é o Preço de Dor Máxima (Max Pain Price), que também está em torno de US$ 100.000. Esse indicador aponta o preço de exercício no qual o maior número de opções expiraria sem valor, gerando prejuízo para os compradores e lucro para os vendedores.
A confluência do Preço de Dor Máxima com o preço de exercício com maior volume de juros em aberto pode atuar como um ímã, atraindo o preço do Bitcoin de volta aos US$ 100.000 à medida que o vencimento de 26 de dezembro se aproxima.
Embora o mercado de opções apresente um viés otimista para o fechamento anual, as perspectivas são opostas nos mercados preditivos. Conforme noticiado recentemente pelo Cointelegraph Brasil, plataformas como Kalshi e Polymarket apontam apenas 30% de chance de o Bitcoin atingir US$ 100 mil antes de 1º de janeiro de 2026.