Ata do Fed sugere que juros devem ficar inalterados ‘por algum tempo’ nos EUA

“Quanto à extensão e ao momento de ajustes adicionais no intervalo-alvo da taxa dos Fed funds, alguns participantes sugeriram que, de acordo com seus cenários econômicos, provavelmente seria apropriado manter o intervalo-alvo inalterado por algum tempo após a redução ocorrida nesta reunião”, afirma a ata da última reunião, na qual o Fed anunciou uma redução de 0,25 ponto percentual nas taxas de juros americanas, para 3,50% a 3,75%, em uma votação dividida. Esse foi o terceiro corte dessa magnitude realizado em 2025.

Segundo o documento, alguns participantes observaram que essa abordagem permitiria que os dirigentes pudessem avaliar os efeitos dos cortes de juros recentes sobre o mercado de trabalho e a atividade econômica nos Estados Unidos, ao mesmo tempo em que daria tempo para que eles adquirissem maior confiança de que a inflação está retornando à meta de 2%. “Todos os participantes concordaram que a política monetária não estava em um curso pré-determinado e seria orientada por uma ampla gama de dados recebidos, pela evolução das perspectivas econômicas e pelo balanço de riscos”, diz a ata.

O documento também diz que a maior parte dos membros do comitê de política monetária avalia que novos cortes seriam apropriados caso a inflação recue ao longo do tempo, conforme esperado. No momento, no entanto, a avaliação para a maioria dos dirigentes é de que a inflação geral esteve acima da meta por algum tempo e não se aproximou do objetivo de 2% ao longo do ano.

“Quanto às perspectivas para a inflação, os participantes em geral esperavam que ela permanecesse um pouco elevada no curto prazo antes de convergir gradualmente para 2%”, diz a ata. “Alguns participantes destacaram o risco de que a inflação elevada pudesse se mostrar mais persistente do que o esperado.”

Sobre o mandato de emprego do Fed, os membros do comitê observaram que o mercado de trabalho continuou a se suavizar e a taxa de desemprego havia subido ligeiramente em setembro [último dado disponível]. A falta de dados atualizados para avaliar as condições mais recentes, por conta da paralisação do governo americano, foi citada entre os dirigentes.

“Os participantes avaliaram, em geral, que, sob uma política monetária apropriada, o mercado de trabalho provavelmente se estabilizaria no próximo ano, mas observaram que suas perspectivas ainda eram bastante incertas, especialmente em meio aos atrasos na divulgação de dados governamentais”, diz a ata. De acordo com o documento, a maioria dos dirigentes julgava que os riscos para o mercado de trabalho permaneciam inclinados para baixo.