Investimento chinês no exterior atinge em 2025 nível mais alto desde 2018

O novo investimento estrangeiro direto (IED) atingiu US$ 124 bilhões, de acordo com o China Cross-Border Monitor, conduzido pela empresa independente de pesquisa Rhodium Group. O valor representa o maior nível de IED desde 2018, embora permaneça bem abaixo do pico de 2016.

O relatório, divulgado na quarta-feira pelo grupo com sede em Nova York, constatou que energia – incluindo combustíveis fósseis e renováveis – e commodities representaram quase metade dos investimentos chineses no exterior anunciados no ano passado. Em contrapartida, a participação do setor automotivo caiu para o nível mais baixo desde 2020, com a desaceleração da produção de veículos elétricos e das cadeias de suprimentos.

O avanço do IED ocorre em um momento em que as disputas comerciais e tecnológicas entre Washington e Pequim têm afetado as cadeias de suprimentos. Ao mesmo tempo, a expansão dos centros de dados contribuiu para o aumento da demanda por energia.

“O investimento em energia e matérias-primas básicas continuará este ano, em parte porque esses setores são naturalmente de alto valor agregado e de longo prazo”, afirmou Danielle Goh, analista sênior de pesquisa da Rhodium. “Commodities como essas tendem a atrair investimentos subsequentes ao longo do tempo.”

O capital chinês concentrou-se principalmente na Ásia, que recebeu cerca de US$ 40 bilhões em novas transações, e na África Subsaariana. Os principais investimentos do ano passado incluíram a mina de minério de ferro de Simandou, na Guiné, e duas grandes usinas de processamento de lítio na Nigéria.

Os grupos Tongkun, Xinfengming e Tingshan anunciaram um investimento conjunto de US$ 5,9 bilhões em um complexo de refino e químico na Indonésia, tornando-se uma das maiores transações do ano.

Uma pesquisa independente realizada pelo Griffith Institute Asia, na Austrália, e pelo Green Finance & Development Center, de Xangai, constatou que a iniciativa “Rota da Seda”, o principal programa de financiamento de infraestrutura no exterior da China, registrou altos níveis de engajamento. Uma pesquisa de Christoph Nedopil, publicada no mês passado, revelou que a maior parte dos investimentos foi destinada ao processamento mineral nos setores de metais e mineração. O Cazaquistão foi o maior beneficiário individual, com cerca de US$ 25,8 bilhões em investimentos previstos para 2025, impulsionados por projetos relacionados a alumínio e cobre.

A crescente demanda global por energia para alimentar data centers utilizados no treinamento de inteligência artificial atraiu mais capital chinês para setores como materiais básicos e energia.

As empresas chinesas de bens de consumo também aumentaram seus investimentos no exterior, segundo a Rhodium, impulsionando fusões e aquisições. Embora o IED chinês continue sendo dominado por investimentos greenfield focados na manufatura, o valor das transações de fusões e aquisições quase dobrou desde 2022, após uma queda constante desde 2016.

Nos últimos anos, empresas chinesas anunciaram uma série de medidas para localizar a produção de automóveis na Europa Oriental e Central. Isso resultou em uma queda no número de novas fábricas anunciadas no ano passado em todas as regiões, exceto no Norte da África. Apesar de alguma localização, os mercados externos foram atendidos principalmente por exportações da China.

“As empresas chinesas têm aproveitado a maior disponibilidade de capital doméstico resultante da desalavancagem do setor imobiliário para construir capacidades de produção significativas no país, e o investimento em manufatura doméstica continua a superar em muito o investimento no exterior”, afirmou o relatório.

Os investimentos no Oriente Médio e Norte da África também atingiram um recorde histórico, de acordo com a Rhodium, enquanto a América do Norte, a Europa e a Oceania representaram menos de 20% do total de IED anunciado, após uma queda de aproximadamente 70% em relação a 2016.

O capital chinês tem enfrentado crescente escrutínio por parte dos países ocidentais nos últimos anos, à medida que os governos erguem barreiras para proteger os setores industriais e de manufatura domésticos. A Alemanha bloqueou diversas tentativas de aquisição chinesas, enquanto a Suíça aprovou recentemente uma legislação para analisar os investimentos chineses em setores estratégicos.

As empresas chinesas também estão mais cautelosas em relação a investimentos nos Estados Unidos. No ano passado, a Casa Branca orientou o Comitê de Investimento Estrangeiro nos Estados Unidos a intensificar as análises dos investimentos chineses em tecnologia avançada, infraestrutura e terras agrícolas.