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O presidente da distrital do Federal Reserve (Fed, o banco central dos EUA) de St. Louis, Alberto Musalem, disse nesta quarta-feira que pausas nos cortes de juros nas próximas reuniões do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc) são possíveis. Segundo ele, é preciso ter paciência e afrouxar a política monetária lentamente. “ Pode estar chegando a hora de reduzir o ritmo dos cortes, ou pausar, para que o atual ambiente econômico seja analisado com cuidado, assim como novos dados e o cenário geral”, disse ele, em evento em Nova York.
Musalem acredita que, ao longo do tempo, serão necessários mais cortes de juros em direção à taxa neutra, mas ainda há muito incerteza em relação sobre qual seria a taxa neutra. Para o dirigente, ela estaria entre 3% e 4%. Segundo ele, a mediana atual dos ‘fed funds’ está em 4,6%, dentro do intervalo sugerido pelas regras de política monetária. “Mais reduções nos fed funds exigem um gerenciamento cuidadoso e depende crucialmente das expectativas de maiores quedas da inflação para a meta de 2%”, disse.
O dirigente acredita que a inflação deve atingir a meta de 2% em dois anos. “O progresso da inflação deve se tornar mais equilibrado, saindo da dependência de queda de preços de bens e energia para uma inflação mais baixa de habitação e serviços. Espero que a atividade econômica irá desacelerar em direção ao seu potencial de longo prazo em termos de nível e crescimento. Algum resfriamento gradual do mercado de trabalho é provável, acompanhado por um crescimento moderado dos salários. Espero que o mercado de trabalho permaneça consistente com o pleno emprego enquanto a taxa de desemprego deve registrar um aumento modesto”, disse.
Musalem disse também que é preferível errar mantendo as taxas mais restritivas por mais tempo do que afrouxar a política cedo demais, com o risco do retorno da inflação. “O caminho para uma postura política neutra pode ser acelerado, desacelerado ou pausado dependendo de como o ambiente econômico e as perspectivas evoluem”, disse.