A recente valorização do Bitcoin reflete uma combinação de fatores que se entrelaçam em um cenário internacional cada vez mais desafiador, marcado por tensões geopolíticas, sinais de possível flexibilização da política monetária nos Estados Unidos e um renovado interesse institucional pelos criptoativos.
De um lado, o mercado já precifica a possibilidade de cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve, movimento que costuma favorecer ativos alternativos como o Bitcoin, vistos como reserva de valor diante da perda de poder de compra das moedas fiduciárias.
Ao mesmo tempo, a persistente volatilidade financeira e episódios de fragilidade dos sistemas tradicionais, como o recente ataque hacker ao Banco Central do Brasil, estão levando investidores a buscar instrumentos que funcionem como porto seguro em momentos de instabilidade.
“Estamos vivendo um momento em que o Bitcoin volta a se posicionar como uma alternativa robusta frente às incertezas globais e também locais. O interesse crescente dos grandes fundos através dos ETFs e a evolução da infraestrutura regulatória têm impulsionado uma nova onda de confiança no mercado. Além disso, acontecimentos como o ataque ao Banco Central reforçam a percepção sobre a importância de soluções descentralizadas e transparentes”, avalia Denise Cinelli, COO da CryptoMKT.
Acumulação reforça alta
Guilherme Prado, country manager Bitget BR, também destaca que grandes investidores intensificaram a acumulação de BTC, enquanto pequenos holders realizaram vendas. Esse movimento sugere transferência de oferta para mãos mais fortes, o que costuma ser considerado um sinal de confiança institucional e expectativa de alta futura.
Saídas consistentes de BTC das exchanges indicam menor pressão vendedora e maior convicção de longo prazo entre investidores. ETFs institucionais continuam a registrar fluxos positivos, sustentando o viés de alta.
No lado regulatório, o mercado acompanha negociações comerciais dos EUA, além de discussões políticas como a proposta de partido pró-Bitcoin nos EUA, que reforçam o debate sobre adoção institucional e regulação do setor.
Segundo ele, analisando o BTC em um panorama de curto prazo, para a tendência do ativo observamos uma estrutura de alta mantida, com consolidação entre US$ 107.000 e US$ 110.500.
O Rompimento da faixa de US$ 110.500 pode acelerar a alta para US$ 115.000–123.000 ainda nesse mês. Porém a perda do patamar de US$ 107.000 pode gerar liquidações e buscar suportes em US$ 105.200 e US$ 102.265.O sentimento é de otimismo cauteloso, sustentado por fundamentos sólidos e fluxo institucional, mas com atenção a possíveis realizações de lucro e eventos macroeconômicos. Para quem quer se posicionar, correções até US$ 107.000 podem ser bons pontos para novas entradas.
Alvo em US$ 220 mil
Rodrigo Miranda, criador da Universidade do Bitcoin, destaca que esse ciclo está um pouco diferente dos outros, os institucionais vêm comprando e algumas pessoas físicas se desfazendo dos seus Bitcoins.
De acordo com ele, a demanda pelo Bitcoin está muito maior do que a oferta diária, e eu acredito que em breve o BTC vai subir forte, e a maioria das pessoas físicas ficarão de fora dessa grande alta.
“Nossos alvos para o BTC continuam para curto prazo US$ 124 mil para médio prazo entre US$ 146 mil a US$ 150 mil, e no longo prazo para esse ciclo a gente vê ali na base dos US$ 180 mil a US$ 220 mil”, afirmou
No entanto, para que esta tendência de alta seja consolidada, o BTC precisa antes romper um nível chave, aponta o analista da CryptoQuant, Axel Adler Jr.
Adler tem sido certeiro em prever os movimentos do Bitcoin, inclusive na semana passada onde destacou que o criptoativo oscilaria entre US$ 107 e US$ 112 mil.
Para ele, nesta semana a resistência principal está em US$ 110,5 mil e um rompimento confiante em volumes elevados pode abrir caminho para US$ 115–US$ 120 mil.
“O suporte local está em US$ 108 mil e manter esse nível preservará o momentum de alta e reduzirá o risco de retração. Há um forte suporte de base em US$ 105 mil – zona crítica para avaliar a profundidade da correção e reavaliar posições de longo prazo.
2. Momentum do preço do Bitcoin (30 dias)
Segundo ele, nesta semana, o momentum de 30 dias do Bitcoin continuou a se recuperar da zona neutra e atualmente se consolidou em +4,2% . Após uma breve estagnação, observamos um crescimento gradual do momentum.
“O momentum acima de zero (+4,2%) confirma o enfraquecimento da pressão de baixa e indica a retomada da atividade de alta. O nível de momentum ainda está significativamente abaixo da média de longo prazo (+10%) , indicando volume de compra insuficiente para um avanço maior de preço”, apontou
Valor de mercado vs. valor realizado 365DMA
Adler também aponta que no último trimestre, observamos uma recuperação da Taxa de Crescimento anual (diferença entre a capitalização de mercado e a capitalização realizada) de negativa para positiva.
Segundo ele, em meados de junho, o crescimento da média móvel de 365 dias era de 0,00056 e, no início de julho, subiu para 0,00083. Isso significa que o prêmio da capitalização de mercado sobre a capitalização realizada está se expandindo gradualmente – um sinal de fortalecimento dos fundamentos otimistas de longo prazo e da acumulação à medida que uma nova alta de preços se aproxima.
Nesta semana o indicador Taxa de Crescimento demonstrou alta volatilidade:
O pico de 2 de julho para +0,0288 (crescimento diário acima de 2,8%) refletiu o aumento da atividade do comprador.
Recuo de 4 de julho para –0,0241 realização de lucro e rotação de capital.
A recuperação moderada de 5 de julho para +0,00158 indica a retomada do equilíbrio entre oferta e demanda, mas com um sentimento mais comedido dos participantes. Enquanto isso, a capitalização de mercado se mantém na faixa de US$ 2,10 a US$ 2,18 trilhões, indicando consolidação em máximas históricas.
“O crescimento da SMA de 365 dias acima de zero e sua inclinação ascendente constante confirmam a formação de um fundo favorável para o crescimento futuro do BTC. A volatilidade de curto prazo é uma reação normal do mercado, mas manter o crescimento acima da linha zero indica prevalência da demanda”, apontou.
Futuros de Bitcoin
Olhando para o mercado de Futuros, Adler, destaca que na última semana, o interesse em aberto agregado em futuros de BTC em termos de variação de 30 dias cresceu +7%.
Segundo ele, este é o primeiro aumento sustentado após a saída prolongada de posições em maio-junho, quando a variação de 30 dias caiu para a zona de -12%. Agora, observamos um interesse renovado dos traders: tanto o volume líquido de contratos quanto o apetite por alavancagem estão crescendo.
O aumento do interesse aberto significa que os participantes do mercado estão ativamente construindo novas posições – um sinal típico de retomada da dinâmica de alta. Quando o interesse aberto cresce junto com o preço, isso indica que os touros estão prontos para apoiar o movimento com dinheiro novo.No entanto, para confirmar um novo rali, precisamos monitorar o crescimento do OI acima de +10%, acompanhado por aumentos no volume de negociação. Se o interesse em aberto continuar ganhando força, isso criará um impulso adicional para o crescimento contínuo do BTC”, afirmou.
Long e Short
O analista também aponta que na última semana, a métrica de Dominância de Liquidações em Futuros Long-Short caiu para -9,5% , o que significa que aproximadamente 9,5% mais posições vendidas foram liquidadas do que posições compradas.
Segundo ele, este é um sinal clássico de aperto de posições vendidas : posições vendidas fracas são forçadas a fechar, elevando o preço por meio da caça a stop. Enquanto isso, o volume de posições vendidas liquidadas não excede os níveis extremos de ralis anteriores, mas o sentimento favorável às liquidações de posições vendidas já é evidente.
“Romper a resistência mais próxima de US$ 110 mil pode desencadear uma nova onda de liquidação curta e acelerar o preço em direção aos próximos alvos”, afirmou
Além disso, ele destaca o indicador “Poder do Mercado Futuro de Bitcoin”, que combina a dinâmica do open interest, a taxa de financiamento e a atividade de ordens taker.
Segundo Adler, quando ultrapassa zero (SMA de 30 dias atualmente +22.000), significa que as posições compradas em futuros estão crescendo em volume e que os compradores taker dominam os vendedores.
“Simplificando, um consenso otimista está se formando no mercado. Os níveis atuais ainda estão longe dos extremos do rali anterior (onde o Poder de Mercado subiu para +80-100 mil). Isso indica que, embora os touros tenham recuperado a iniciativa, o “superaquecimento” total e a euforia otimista ainda não estão presentes”, afirmou.
Níveis fundamentais para serem observados
Adler finaliza a análise dizendo que do lado do Bitcoin, o cenário é de “primavera comprimida”: crescimento do interesse em aberto (+7% em 30 dias) e posições compradas líquidas em OI Net Position, com crescimento moderado de preço e queda na atividade da rede, indicam que o capital está se acumulando cuidadosamente, aguardando sinais.
“Romper US$ 110,5 mil pode desencadear a liquidação de posições vendidas em cadeia e acelerar a marcha para US$ 115-120 mil, enquanto cair abaixo de US$ 108 mil abre caminho para US$ 105 mil e testa a força recente do comprador.Os principais gatilhos para os próximos dias são o tom de Powell na ata do FOMC e o resultado da negociação tarifária. Regulador fraco + nenhuma escalada tarifária confirmarão o cenário otimista; declarações duras ou novas taxas retornarão a volatilidade e fortalecerão a demanda por ativos defensivos”, finaliza.