O que é realmente a temporada de altcoins?
A temporada de altcoins, frequentemente chamada de altseason, ocorre quando uma parte significativa das altcoins, criptomoedas que não são o Bitcoin, registra aumentos rápidos de preço que superam o desempenho do Bitcoin.
Esse período é caracterizado por uma migração do capital dos investidores do Bitcoin (BTC) para ativos como Ether (ETH), Solana (SOL), Cardano (ADA) e até tokens menores, como Dogecoin (DOGE) ou Pudgy Penguins (PENGU).
O Índice de Temporada de Altcoins (Altcoin Season Index) é frequentemente usado como referência. Segundo a definição do Blockchain Center, considera-se que uma altseason está em andamento quando pelo menos 75% das 100 principais altcoins superam o desempenho do Bitcoin em um período de 90 dias.
Historicamente, as temporadas de altcoins proporcionaram retornos expressivos. Por exemplo, durante o ciclo de 2021, as altcoins de grande capitalização valorizaram cerca de 174%, enquanto o Bitcoin avançou apenas cerca de 2% no mesmo intervalo.
Esses períodos levantam uma questão central: quais fatores impulsionam consistentemente as temporadas de altcoins, e por que eles importam?
Ciclo de preço do Bitcoin: o catalisador dos ralis de altcoins
O Bitcoin é o principal indicador do mercado cripto. Seus movimentos de preço costumam preparar o terreno para a temporada de altcoins. Normalmente, a altseason ocorre após uma corrida de alta do Bitcoin.
Quando o Bitcoin dispara, por exemplo, ao ultrapassar marcos como US$ 100.000, como aconteceu no final de 2024, os investidores despejam capital no mercado. Assim que o preço do Bitcoin se estabiliza ou entra em consolidação, os traders geralmente realocam seus lucros para altcoins, buscando retornos maiores em ativos mais voláteis.
Esse padrão tem base na psicologia do mercado. A alta do Bitcoin atrai novo capital e aumenta a confiança geral. Quando o crescimento do BTC desacelera, os investidores passam a buscar a próxima grande oportunidade, e as altcoins, com seu potencial de ganhos expressivos, tornam-se a escolha natural. Por exemplo, após o ganho de 124% do Bitcoin em 2024, 20 das 50 principais altcoins o superaram, sinalizando os estágios iniciais de uma altseason.
Um indicador importante a ser observado é a dominância do Bitcoin (BTC.D), que mede a participação do Bitcoin na capitalização total do mercado de criptomoedas. Quando a BTC.D cai abaixo de 50%–60%, geralmente indica uma migração de capital para as altcoins. Em agosto de 2025, a dominância do Bitcoin caiu de 65% para 59%, sugerindo uma altseason iminente.
Sentimento de mercado e FOMO: o combustível psicológico
A temporada de altcoins é movida pela emoção humana, especialmente pelo medo de ficar de fora (FOMO). À medida que altcoins como Ether ou memecoins como Pepe (PEPE) começam a registrar ganhos de dois ou três dígitos, plataformas como X, Reddit e Telegram se enchem de entusiasmo.
Esse burburinho cria um ciclo de retroalimentação: os preços sobem, atraindo mais investidores, o que impulsiona os preços ainda mais. Em 2024, memecoins como Dogwifhat (WIF) dispararam mais de 1.100%, impulsionadas pela empolgação das comunidades.
As tendências nas redes sociais são um indicador antecipado da altseason. O aumento nas discussões em plataformas como o X geralmente antecede os ralis de preços, à medida que investidores de varejo entram para aproveitar o momento.
Por exemplo, em 2025, os dados do Google Trends para “altcoins” bateram recordes, atingindo uma máxima histórica em agosto, superando o pico da altseason de maio de 2021, com o interesse de busca entrando em “descoberta de preço” enquanto o Bitcoin se consolidava acima de US$ 110.000. Esse salto reflete o FOMO explosivo do varejo, especialmente em relação a ETH, SOL e memecoins como DOGE, à medida que os fluxos de fundos negociados em bolsa (ETFs) institucionais, como US$ 4 bilhões em ETH, redirecionavam capital para as altcoins.
Fatores macroeconômicos: liquidez e apetite por risco
O cenário econômico global desempenha um papel fundamental na temporada de altcoins. Condições macroeconômicas como taxas de juros, inflação e liquidez mundial influenciam significativamente os mercados de criptomoedas.
Quando bancos centrais, como o Federal Reserve dos Estados Unidos, cortam as taxas de juros ou aumentam a liquidez por meio de medidas como o quantitative easing, ativos mais arriscados, como as altcoins, tendem a prosperar. Juros mais baixos afastam os investidores dos refúgios tradicionais, como os títulos do governo, e os direcionam para ativos de alto risco e alto retorno, como as altcoins.
Por exemplo, analistas esperam que os cortes de juros do Fed em 2025 injetem liquidez nos mercados, impulsionando o momento das altcoins. Em contrapartida, políticas monetárias mais restritivas podem conter o crescimento das altcoins ao reduzir a liquidez do mercado. Em 2020–2021, a impressão agressiva de dinheiro e as baixas taxas de juros criaram a tempestade perfeita para as altcoins, elevando a capitalização total do mercado de altcoins a níveis recordes.
Eventos geopolíticos e avanços regulatórios também têm peso. Políticas pró-cripto em grandes mercados, como os Estados Unidos ou a União Europeia, aumentam a confiança dos investidores e direcionam capital para as altcoins. Um exemplo é a aprovação dos ETFs de Ether spot em 2024, que registraram entradas de quase US$ 4 bilhões em agosto de 2025, um sinal de como a clareza regulatória pode impulsionar os ralis de altcoins.
Inovação tecnológica e novas narrativas
A temporada de altcoins não se resume ao entusiasmo do mercado, ela também é impulsionada por avanços tecnológicos e novas narrativas. Cada altseason costuma ter um tema dominante.
Em 2017, foi o boom das ofertas iniciais de moedas (ICOs). Em 2021, as finanças descentralizadas (DeFi) e os tokens não fungíveis (NFTs) assumiram o protagonismo. Em 2025, analistas apontam os projetos de blockchain integrados à inteligência artificial (IA), a tokenização de ativos do mundo real (RWAs) e as soluções de camada 2 como os principais motores.
Plataformas como Ethereum, Solana e Avalanche estão ganhando força por sua escalabilidade e capacidade de suportar valores mobiliários tokenizados, de ações a imóveis. Essas inovações atraem capital institucional, que frequentemente chega às altcoins antes que os investidores de varejo entrem em cena.
O Ethereum, em particular, desempenha um papel central. Como a espinha dorsal das DeFi, dos NFTs e das soluções de camada 2, as altas do Ether costumam sinalizar o início de ralis mais amplos no mercado de altcoins.
Capital institucional e de varejo: o fluxo de dinheiro
O mercado de criptomoedas amadureceu, e a adoção institucional agora é um dos principais motores da temporada de altcoins. Diferentemente dos ciclos anteriores, liderados pelo varejo, em 2025 o capital institucional é o que impulsiona a altseason, com a dominância do Bitcoin caindo para menos de 59%, refletindo as tendências observadas antes das altseasons de 2017 e 2021.
Os ETFs de Ether acumularam quase US$ 4 bilhões em entradas apenas em agosto de 2025, enquanto as revisões de ETFs de Solana e XRP (XRP) indicam uma adoção mais ampla. As regras simplificadas da SEC para listagem de ETFs, em setembro, aceleraram mais de 90 pedidos, com as chances de aprovação de um ETF de XRP chegando a 95%, o que pode liberar entre US$ 4,3 bilhões e US$ 8,4 bilhões em capital.
Os produtos negociados em bolsa de Solana registraram US$ 1,16 bilhão em entradas acumuladas no ano, e o lançamento das opções de futuros da CME para SOL e XRP, previsto para outubro de 2025, deve atrair fundos de hedge. Os investidores de varejo amplificam esse movimento com o FOMO, impulsionando memecoins como DOGE (↑10%, para US$ 0,28) e tokens em pré-venda.
Dados da CryptoQuant mostram que o volume de negociação de altcoins na Binance Futures atingiu US$ 100,7 bilhões por dia em julho de 2025, o maior desde fevereiro, impulsionado por negociações entre altcoins e stablecoins, e não pela rotação a partir do BTC.
O valor total bloqueado (TVL) nas plataformas DeFi ultrapassou US$ 140 bilhões, e o Índice de Temporada de Altcoins chegou a 76, com 75% das altcoins superando o BTC. Esse crescimento de US$ 4 trilhões em capitalização de mercado reflete a entrada de novo capital. As decisões sobre ETFs em outubro podem gerar mais de US$ 5 bilhões em fluxos, combinando a estabilidade institucional com o entusiasmo do varejo, um cenário que pode sustentar os ralis das altcoins no quarto trimestre de 2025.
Principais métricas a observar: como identificar a temporada de altcoins
No passado, analistas sugeriram que a temporada de altcoins era sinalizada quando a dominância do Bitcoin caía abaixo de 55%, acompanhada de um Índice de Temporada de Altcoins acima de 75, aumento no volume de negociações entre altcoins e stablecoins e indicadores técnicos favoráveis.
Para navegar pela temporada de altcoins, os investidores costumam observar vários indicadores:
Índice de Temporada de Altcoins: uma pontuação acima de 75 confirma a altseason; em setembro de 2025, as leituras recentes estavam em torno de 78, indicando um momento inicial de força.
Dominância do Bitcoin: uma queda abaixo de 55%–60% geralmente sinaliza a migração de capital para as altcoins.
Volume de negociação: picos na atividade de negociação de altcoins refletem o crescente interesse dos investidores.
Crescimento da capitalização de mercado: o valor de mercado das altcoins atingiu US$ 1,63 trilhão em setembro de 2025, se aproximando de sua máxima histórica.
Indicadores técnicos: ferramentas como o Índice de Força Relativa (RSI) e o MACD (convergência/divergência de médias móveis) ajudam a identificar pontos de entrada e saída ideais.
Riscos e estratégias para navegar pela temporada de altcoins
Embora a temporada de altcoins ofereça oportunidades enormes, ela também traz riscos significativos. As altcoins são altamente voláteis, podendo perder de 50% a 90% do valor após o pico. O entusiasmo especulativo, os golpes e a incerteza regulatória também podem comprometer os ganhos.
Para maximizar os retornos, é possível adotar algumas estratégias:
Diversifique: distribua os investimentos entre moedas de grande capitalização (ex.: Ether), média capitalização (ex.: Aave) e pequena capitalização para equilibrar o risco.
Use análise técnica: acompanhe RSI e MACD para identificar os melhores pontos de entrada e saída.
Defina stop-losses: proteja-se contra quedas repentinas com estratégias de saída pré-estabelecidas.
Mantenha-se informado: acompanhe o X, o Reddit e os portais de notícias cripto para detectar novas tendências.
Proteção de lucros: utilize carteiras seguras com autenticação em dois fatores (2FA) para proteger os ganhos.
No entanto, a cautela é fundamental. O mercado de criptomoedas é imprevisível, e a altseason muitas vezes só se confirma retrospectivamente. Ao compreender os fatores que a impulsionam, como o ciclo do Bitcoin, o sentimento de mercado, as condições macroeconômicas e as tendências tecnológicas, os investidores podem se posicionar para aproveitar o movimento enquanto gerenciam os riscos.