O CEO da Tether, Paolo Ardoino, e analistas de mercado contestaram a redução da classificação de risco da S&P Global em relação à capacidade do USDt de manter sua paridade com o dólar americano, afirmando que a agência de classificação de risco não levou em consideração todos os ativos e receitas da Tether.
De acordo com Ardoino, que citou o relatório de atestação do Tether referente ao terceiro trimestre de 2025, o total de ativos do Tether Group no final era de aproximadamente US$ 215 bilhões, enquanto seu passivo total em stablecoins era de cerca de US$ 184,5 bilhões . Ele acrescentou :
“Ao final do terceiro trimestre de 2025, a Tether possuía cerca de US$ 7 bilhões em patrimônio líquido excedente, além dos aproximadamente US$ 184,5 bilhões em reservas de stablecoins, mais cerca de US$ 23 bilhões em lucros retidos como parte do patrimônio do nosso Grupo Tether.
A S&P cometeu o mesmo erro ao não considerar o patrimônio líquido adicional do Grupo, nem os cerca de US$ 500 milhões em lucros mensais gerados apenas pelos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA”, continuou Ardoino.
Na quarta-feira, a S&P Global rebaixou a classificação de paridade do dólar da USDt para “fraca”, a pontuação mais baixa em sua escala , provocando medo, incerteza e dúvidas entre alguns analistas em relação à empresa, que se tornou uma peça fundamental da infraestrutura do mercado de criptomoedas.
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Arthur Hayes, analista de mercado e fundador da corretora de criptomoedas BitMEX, especulou que a Tether está comprando grandes quantidades de ouro e BTC para compensar a perda de receita causada pela queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA.
Com a redução das taxas de juros pelo Federal Reserve, o ouro e o Bitcoin devem se valorizar, disse Hayes, mas ele também alertou que uma correção acentuada nesses ativos poderia representar um problema para a Tether.
“Uma queda de aproximadamente 30% nas posições em ouro e BTC eliminaria seu patrimônio, e então o USDt ficaria, em teoria, insolvente”, disse ele .
Joseph Ayoub, ex-analista-chefe de ativos digitais do gigante de serviços financeiros Citi, disse que passou “centenas” de horas pesquisando a Tether enquanto trabalhava como analista para a empresa e rejeitou a análise de Hayes.
A Tether possui ativos excedentes em relação ao que declara, tem um negócio extremamente lucrativo que gera bilhões de dólares em receitas de juros com apenas 150 funcionários e está melhor colateralizada do que os bancos tradicionais, disse Ayoub.
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