Bancos e instituições financeiras começaram a experimentar depósitos bancários tokenizados, saldos bancários registrados em uma blockchain, mas a tecnologia está fadada a perder para as stablecoins, de acordo com Omid Malekan, professor adjunto da Columbia Business School.
Segundo Malekan, os emissores de stablecoins com garantia excessiva , que devem manter reservas de caixa ou equivalentes de caixa de curto prazo na proporção de 1:1 para lastrear seus tokens, são mais seguros do ponto de vista de passivos do que os bancos de reserva fracionária que emitiriam depósitos bancários tokenizados.
As stablecoins também são componíveis, o que significa que podem ser transferidas em todo o ecossistema cripto e usadas em diversas aplicações, diferentemente dos depósitos tokenizados, que exigem permissão, possuem controles de “conheça seu cliente ” (KYC) e têm funcionalidade restrita.
Depósitos bancários tokenizados são como uma “conta corrente onde você só pode emitir cheques para outros clientes do mesmo banco”, continuou Malekan. Ele acrescentou:
“Qual é a vantagem? Um token assim não pode ser usado para a maioria das atividades. É inútil para pagamentos internacionais, não atende à população sem conta bancária, não oferece capacidade de composição ou trocas atômicas com outros ativos e não pode ser usado em finanças descentralizadas (DeFi).”
O setor de ativos do mundo real tokenizados (RWA, na sigla em inglês), que engloba ativos físicos ou financeiros tokenizados em uma blockchain, incluindo moedas fiduciárias, imóveis, ações, títulos, commodities, arte e itens colecionáveis, deverá atingir US$ 2 trilhões até 2028, de acordo com o banco Standard Chartered.
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Os emissores de stablecoins compartilharão os rendimentos de uma forma ou de outra.
Depósitos bancários tokenizados também precisam competir com stablecoins que geram rendimento ou com emissores de stablecoins que encontram maneiras de contornar a proibição de rendimento na Lei GENIUS sobre stablecoins, repassando o rendimento na forma de várias recompensas para os clientes, argumentou Malekan.
O lobby bancário tem resistido às stablecoins remuneradas por receio de que o compartilhamento de juros com os clientes por parte dos emissores dessas moedas corroa a participação de mercado do setor bancário.
O rendimento médio atual oferecido em uma conta poupança em um banco de varejo nos EUA ou no Reino Unido é bem inferior a 1%, tornando qualquer valor acima disso atraente para os clientes.
A resistência do lobby bancário às stablecoins remuneradas atraiu críticas do professor da Universidade de Nova York, Austin Campbell, que acusou o setor bancário de usar pressão política para proteger seus interesses financeiros em detrimento dos clientes de varejo.
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