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O Federal Reserve (Fed, o banco central dos Estados Unidos) vê mais um corte de 0,25 ponto percentual na taxa de juros em 2026, conforme os dados do gráfico de pontos (“dot plot”) divulgado nesta quarta-feira (10), que reúne as projeções dos membros da autarquia. A autoridade monetária deu início ao processo de flexibilização monetária em setembro deste ano e reduziu os juros por três vezes, de acordo com o projetado na última divulgação. Nesta quarta-feira foi anunciado o terceiro corte, de 0,25 ponto.
A mediana das projeções para 2026 ficou em 3,4%, mesmo valor calculado em setembro, o que indica mais um corte de 0,25 ponto no período, abaixo do consenso do mercado, de dois cortes. A maior parte das apostas entre operadores apontava para a primeira redução em junho e a última em setembro.
Para 2027, o Fed prevê os mesmos dois cortes que estimativa em setembro, com o ponto médio em 3,1%. Em 2028, a mediana das projeções aponta para 3,1%, valor também inalterado. No longo prazo, a estimativa para os Fed Funds ficou em 3%, mesmo patamar visto no último gráfico de pontos.
O Fed passou a enxergar um cenário de inflação mais favorável à frente, embora ainda projete um retorno bastante gradual do índice de preços de gastos com consumo (PCE) à meta de 2%.
Ño Sumário de Projeções Econômicas (SEP) divulgado nesta quarta-feira, o Fed reduziu a projeção para o deflator do PCE neste ano de 3,0% para 2,9%; cortou a estimativa para o índice de 2026 de 2,6% para 2,4%; deixou em 2,1% a previsão para 2027; e manteve em 2,0% a expectativa para 2028. No longo prazo, a projeção ficou em 2,0%.
Já em relação ao núcleo do deflator do PCE, o Fed cortou de 3,1% para 3,0% sua estimativa para este ano; reduziu de 2,6% para 2,5% a projeção para 2026; deixou em 2,1% a estimativa para 2027; e manteve em 2,0% a projeção para 2028.
O Fed elevou suas projeções de crescimento da economia americana em todos os horizontes até 2028.
Para este ano, a estimativa saltou de 1,6% da projeção de setembro para 1,7% no documento atual. Para 2026, o aumento na projeção de crescimento foi expressivo: de 1,8% do último SEP para 2,3% atualmente. Para 2027, cresceu de 1,9% para 2% e, para 2028, de 1,8% para 1,9%. A estimativa de longo prazo foi mantida em 1,8%.
Já as estimativas para o desemprego se mantiveram praticamente inalteradas em todos os horizontes de projeção. Em 2025, permaneceram em 4,5%; em 2026, ficaram em 4,4%; em 2027, recuaram de 4,3% para 4,2%; em 2028, se mantiveram em 4,2%. Já, na projeção de longo prazo, também permaneceram em 4,2%.