O setor de ativos digitais encerra um trimestre turbulento marcado por perdas, infraestrutura de mercado pressionada e frustração dos investidores. Ainda assim, um segmento se destacou: as criptomoedas focadas em privacidade.
Segundo o mais recente resumo trimestral de mercado da Grayscale, a privacidade surgiu como um tema de investimento inesperado no quarto trimestre, com ativos como o Zcash (ZEC) superando de forma significativa o mercado cripto mais amplo.
O preço do Zcash disparou no quarto trimestre, subindo de cerca de US$ 50 em meados de setembro para um pico próximo de US$ 700 em meados de novembro, segundo dados do CoinMarketCap.
O desempenho coincidiu com um forte aumento no uso de endereços blindados do Zcash, que ocultam detalhes das transações, como remetente, destinatário e valor.
Outras criptomoedas focadas em preservação de privacidade também registraram ganhos relativos durante o trimestre, incluindo projetos já consolidados como Monero (XMR) e Dash (DASH), reforçando o renovado interesse dos investidores por blockchains voltadas à confidencialidade.
Posicionamento defensivo em privacidade?
A Grayscale atribuiu parcialmente a alta inesperada das criptomoedas focadas em privacidade ao que descreveu como um “posicionamento mais defensivo dentro dos mercados de criptomoedas”.
Na estrutura setorial da Grayscale, esses tokens de privacidade se enquadram no subsetor “Moedas”, que inclui ativos usados principalmente como meios de troca ou reservas de valor, e não como plataformas de aplicativos.
Embora o subsetor Moedas tenha recuado mais de 15% no trimestre, ele ainda superou de forma significativa outros segmentos, incluindo financeiros, plataformas de contratos inteligentes, consumo e cultura e inteligência artificial.
Historicamente, o posicionamento defensivo nos mercados de criptomoedas costumava se concentrar no Bitcoin (BTC), que alguns investidores viam como uma forma de ouro digital em períodos de incerteza macroeconômica. Nos últimos anos, no entanto, o Bitcoin passou a ser negociado de forma mais alinhada aos mercados de ações mais amplos, especialmente ao setor de tecnologia.
Essa relação mostrou sinais de enfraquecimento no quarto trimestre, à medida que as correlações diminuíram em meio a tensões estruturais no setor cripto, incluindo o evento de liquidação generalizada do mercado em 10 de outubro, que analistas classificaram como uma “desalavancagem controlada”.