As reservas de stablecoins na maior exchange de criptomoedas do mundo, a Binance, voltaram a níveis não vistos desde outubro em meio a uma seca de liquidez no mercado cripto, segundo a CryptoQuant.
As reservas de stablecoins caíram 18,6% desde novembro, com redução de cerca de US$ 10 bilhões — de US$ 50,9 bilhões para os atuais US$ 41,4 bilhões — afirmou o analista da CryptoQuant Darkfost na segunda-feira.
As reservas de stablecoins nas exchanges “normalmente se ajustam com base na demanda dos investidores”, e a “dinâmica de liquidez cripto pode ser observada por meio dos fluxos de stablecoins”, destacou o analista.
Apesar da queda, a Binance ainda responde por cerca de 64% das reservas totais de stablecoins em todas as exchanges.
No entanto, quando uma plataforma dessa magnitude começa a refletir uma mudança no comportamento dos investidores, “torna-se um sinal que vale a pena monitorar”, alertou.
“Para que o mercado se estabilize, provavelmente será necessária uma renovação nos fluxos de entrada de stablecoins para reverter a tendência atual de liquidez.”
Seca de liquidez cripto continua
Uma contração nas reservas de stablecoins nas exchanges geralmente significa que investidores estão removendo liquidez do mercado cripto ao converter ativos de volta para moeda fiduciária, em vez de manter stablecoins à margem para reentrada posterior.
“Um dos principais ventos contrários que atualmente pressionam o setor é a falta de liquidez de entrada”, comentou Darkfost, acrescentando que “de uma perspectiva mais ampla de liquidez entre mercados, é improvável que as condições melhorem no curto prazo.”
A capitalização total do mercado de stablecoins está estagnada em pouco mais de US$ 300 bilhões desde outubro, segundo dados da DeFiLlama. Isso ocorre após dois anos de fortes ganhos que levaram a um aumento de 150% na circulação de stablecoins.
A última vez que o market cap de stablecoins registrou quedas significativas foi em meados de 2022, durante o mercado de baixa que se seguiu ao colapso da Terra/Luna, e a recuperação só ocorreu em novembro de 2023, 18 meses depois.
Corte de juros do Fed em março é improvável
A liquidez também é fortemente influenciada pelas taxas de juros nos Estados Unidos, e os formuladores de política monetária não parecem prontos para outro corte.
O diretor do Federal Reserve, Christopher Waller, disse na segunda-feira que estaria aberto a manter as taxas inalteradas na reunião de março caso os próximos dados do mercado de trabalho de fevereiro indiquem que a economia está “se firmando em bases mais sólidas”, informou a Reuters.
Os mercados futuros da CME atualmente projetam uma probabilidade de 95,5% de que as taxas permaneçam inalteradas em março, o que adiciona mais pressão à liquidez do mercado cripto.