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A Moody’s Local Brasil reiterou a nota de crédito nacional “AAA.br” da Vale, mantendo também a perspectiva estável. Os analistas Alain Nicolau, Patrícia Maniero e Thais Cordeiro escrevem que nota reflete a escala da Vale como uma das maiores mineradoras do mundo em minério de ferro e com atuação relevante em cobre e níquel.
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A robustez do modelo de negócios da Vale está refletida em suas métricas de crédito, com destaque para baixa alavancagem, elevada cobertura de juros e forte geração de caixa, afirmam.
A posição competitiva da mineradora é extremamente forte, pondera a agência, beneficiada por diversificação geográfica de ativos, clientes e diferentes commodities, estando posicionada no começo da curva de custos do setor.
Adicionalmente, a companhia mantém uma política financeira conservadora e proativa, com liquidez extremamente robusta, contribuindo para mitigar a exposição à volatilidade do mercado de commodities e aos riscos do setor, apontam os analistas.
Segundo a agência de riscos, litígios em Londres e Amsterdã podem resultar em saídas de caixa incrementais no curto ou médio prazo, porém sem alterar de forma substancial a liquidez da Vale, dadas as provisões existentes e o próprio acordo fechado no Brasil.