O Bitcoin encerrou o primeiro trimestre de 2026 com seu pior desempenho desde o início de 2018, perdendo quase um quarto de seu valor enquanto a guerra, tarifas e um banco central dos EUA mais agressivo abalaram os ativos de risco.
A criptomoeda caiu de cerca de US$ 95.000 em fevereiro para aproximadamente US$ 66.700 no final do trimestre, um declínio de cerca de 22% no acumulado do ano, de acordo com um relatório da empresa de trading institucional Talos, citando dados de seu braço de inteligência financeira, Coin Metrics. As perdas atingiram até 34,6% no ponto mais baixo do trimestre, segundo a empresa.
O Bitcoin permanece preso na faixa de US$ 66.000 a US$ 70.000, com as transferências de baleias em mínimas de vários anos e sem uma oferta significativa defendendo os níveis, de acordo com uma nota de pesquisa da Wintermute.
Instituições e investidores de varejo “permanecem à margem, sem vontade de comprometer capital” até que vejam clareza regulatória ou uma mudança nas condições geopolíticas, acrescentou a empresa de trading.
Bitcoin está melhor que ouro e ação
Apesar do trimestre difícil, o Bitcoin se saiu melhor do que as ações e o ouro após o início da guerra no Irã em 28 de fevereiro, caindo apenas 1,5% em comparação com uma queda de 17% no ouro, um declínio de 7,6% na Nasdaq e uma queda de 7,4% no S&P 500 no mesmo período, segundo dados da Talos.
Leia também: Bitcoin valoriza mais que ouro e ações após crises globais, aponta MB
O desempenho do Bitcoin no trimestre parece ser mais um “reajuste impulsionado por fatores macroeconômicos do que uma mudança estrutural”, disse Samar Sen, chefe de mercados internacionais da Talos, ao Decrypt.
“As criptomoedas, juntamente com outros ativos de risco, ficaram sob pressão após a escalada do conflito no Irã, juntamente com tarifas e expectativas de políticas mais restritivas”, acrescentou.
Os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA detêm cerca de US$ 100 bilhões em ativos e viram as entradas líquidas serem retomadas em março, sugerindo que a demanda institucional resistiu à queda, explicou Sen.
A liquidez nos livros de ordens também se recuperou das mínimas do final de 2025, permitindo que os mercados “absorvam movimentos maiores”, com a estrutura de mercado “mantendo-se mais consistentemente” do que nos ciclos anteriores.
“Períodos de incerteza macroeconômica tendem a desacelerar o apetite por risco, mas também tendem a trazer um foco maior na gestão de risco e diversificação de portfólio, e estamos vendo um engajamento institucional contínuo nesse contexto”, disse ele.
Em busca de um reajuste
A política monetária dos EUA pode ser a variável mais importante para a trajetória de curto prazo do Bitcoin, de acordo com o analista da Zeus Research, Dominick John, que disse que uma pausa ou flexibilização do Fed “liberaria liquidez, aumentaria o apetite por risco e ajudaria a estabilizar o Bitcoin”, enquanto a postura mais agressiva “poderia apertar a liquidez e aumentar a pressão de venda”.
Uma resolução para o conflito em andamento no Oriente Médio pode fornecer um “catalisador crítico” para o próximo trimestre, com a postura do Fed em relação aos cortes de juros servindo como “o divisor de águas definitivo para uma recuperação poderosa ou uma nova quebra”, disse Ryan Yoon, analista sênior da Tiger Research.
Uma “divergência regional crescente” em mercados como o Irã, onde o acesso aos sistemas financeiros globais permanece “restrito”, também pode moldar a trajetória do Bitcoin, disse Markus Levin, cofundador da rede de dados descentralizada XYO.
“O uso do Bitcoin historicamente aumentou durante períodos de pressão econômica e é provável que volte a subir se o conflito persistir”, disse ele. “Essa demanda não irá compensar as forças macro globais no curto prazo, mas com o tempo pode impulsionar o Bitcoin a se comportar mais como um ativo de reserva neutro, mais próximo do ouro.”
O Bitcoin, embora tenha começado a sexta-feira (3) em alta de 1,3%, recua para US$ 66.965 às 14h, agora recuando 0,2% no dia, de acordo com dados do CoinGecko.
* Traduzido e editado com autorização do Decrypt.
Crédito sem burocracia de banco, sem impedimento de score! No MB, seus ativos digitais podem virar garantia para um crédito liberado em até 5 minutos, direto pelo app. Você mantém a sua estratégia enquanto organiza o que precisa, com pagamento único em até 12 meses e taxas a partir de 1,69% ao mês.