Lagarde reforça meta de inflação em meio a incertezas e prega cautela em decisões do BCE

“Definir a política monetária nesse ambiente é um desafio”, ela afirmou, sobre o choque nos preços do petróleo. “Nosso compromisso é claro: garantir a estabilidade de preços. Faremos o que for preciso para que a inflação retorne a 2% no médio prazo.”

Lagarde destacou a incerteza no cenário econômico, diante da disrupção na oferta de energia por conta da guerra entre os Estados Unidos e o Irã. Ela disse que, caso o conflito seja resolvido rapidamente, o choque inflacionário pode acabar sendo mais limitado e o impacto econômico, contido. No entanto, quanto mais tempo durar, maior será o descompasso entre oferta e demanda de energia e mais lenta a normalização.

“Quanto mais prolongada a disrupção, mais amplos serão seus efeitos, não apenas via preços mais altos, mas também pela perda de insumos críticos”, ela disse. “O cenário continua frágil, e trajetórias mais negativas ainda são possíveis.”

Até o momento, Lagarde vê poucos sinais de disrupções significativas nas cadeias de suprimento, tanto globalmente quanto na zona do euro. No entanto, ela destacou que tensões localizadas já são visíveis: “os preços de combustível de aviação praticamente dobraram desde o início do conflito, e já houve racionamento em alguns aeroportos desde o começo de abril”.

A presidente do BCE vê que, como as famílias e as empresas europeias acabaram de viver um choque inflacionário significativo, eles podem estar mais sensíveis a novos aumentos de custos. Por outro lado, preços mais altos de energia e menor confiança do consumidor tendem a pesar sobre a demanda, especialmente porque o crescimento já era moderado antes do conflito, o que pode limitar aumentos de preços e salários. “Essa dupla incerteza sugere cautela antes de decisões firmes de política monetária”, ela defendeu.