A RedStone, provedora de oráculos descentralizados, lançou uma nova camada de liquidação para finanças descentralizadas, com o objetivo de tornar ativos do mundo real tokenizados (RWAs) utilizáveis como garantia em protocolos de empréstimo.
O sistema, chamado RedStone Settle, foi projetado para resolver um problema estrutural antigo no DeFi. Enquanto plataformas de empréstimo como a Aave dependem de liquidações quase instantâneas para gerenciar risco, os RWAs, incluindo fundos e títulos tokenizados, normalmente têm prazos de resgate que variam de 60 a 180 dias. Esse descompasso tem, em grande parte, impedido o uso de RWAs como garantia.
Segundo a RedStone, a nova camada introduz um mecanismo de leilão on-chain que é acionado durante eventos de liquidação. Provedores de liquidez podem entrar para comprar posições imediatamente, fornecendo liquidez aos protocolos enquanto assumem o risco de resgate tardio associado aos ativos subjacentes.
A empresa, sediada em Baar, na Suíça, afirmou que a abordagem pode ajudar a destravar mais de US$ 30 bilhões em RWAs tokenizados atualmente parados no DeFi, além de permitir que usuários tomem empréstimos com base em posições que geram rendimento de forma mais eficiente.
Esse valor está amplamente alinhado com estimativas do mercado atual de RWAs. Excluindo as stablecoins, os ativos do mundo real tokenizados são avaliados em mais de US$ 30 bilhões, liderados por produtos como exposição a títulos do Tesouro dos EUA e crédito privado, segundo a RWA.xyz.
Mercado de RWAs tokenizados. Fonte: RWA.xyz
A tokenização por si só não resolve restrições de liquidez
O lançamento do produto da RedStone ocorre em meio a um debate crescente sobre se a tokenização realmente melhora a liquidez.
Como relatado anteriormente pelo Cointelegraph, participantes do setor na Paris Blockchain Week deste mês afirmaram que colocar ativos on-chain não os torna automaticamente negociáveis ou utilizáveis nos mercados financeiros.
Os ativos do mundo real tokenizados continuam enfrentando limitações estruturais, especialmente em liquidez e velocidade de liquidação.
“Acho que ainda existe essa ideia de que tokenizar algo ilíquido vai, de alguma forma, magicamente torná-lo um ativo líquido, o que simplesmente não é verdade”, disse Oya Celiktemur, da Ondo Finance, durante um painel promovido pelo Cointelegraph.
Painel da Paris Blockchain Week sobre liquidez de RWAs. Fonte: Cointelegraph
Ao mesmo tempo, o crédito no DeFi se expandiu junto ao crescente interesse institucional e à adoção gradual de RWAs como garantia. Segundo a Binance Research, o setor cresceu 72% em relação ao ano anterior até setembro, impulsionado em parte pelo uso institucional de stablecoins e ativos tokenizados.