Ibovespa encerra estável e dribla aversão global a risco com apoio da Petrobras

Já durante a tarde, o site Axios informou que os EUA estão enviando aviões de reabastecimento para Israel, aumentando as expectativas de uma escalada no curto prazo no conflito, o que empurrou o Ibovespa para o negativo. Perto do fim do pregão, no entanto, o Ibovespa devolveu as perdas e fechou estável (-0,06%), aos 173.714 pontos, após variar entre os 173.285 pontos e os 174.505 pontos. Já na semana, o índice recuou 2,33%.

A disparada de quase 5% dos preços do petróleo elevou os ganhos da Petrobras, o que ajudou a limitar a queda do Ibovespa. No fim da sessão, as PN da petroleira subiram 2,53%, enquanto as ON da estatal subiram 2,62%.

Por outro lado, as ON da Vale encerraram estáveis (+0,05%), após passar a maior parte do pregão no negativo.

Em entrevista à Barron’s, o diretor financeiro da companhia, Marcelo Bacci, disse que o aumento dos gastos globais para construir centros de dados, eletrificar economias e modernizar a infraestrutura está impulsionando um “boom” de commodities para a Vale. O executivo, no entanto, afirmou que o movimento ocorre ao mesmo tempo em que a guerra contra o Irã está elevando os custos da mineradora.

Já os bancos cederam em bloco, em especial as PN do Itaú Unibanco, que recuaram 1,39%.

As maiores quedas, no entanto, ficaram para as ações cíclicas domésticas: Vivara perdeu 3,90%, MRV cedeu 3,31%, Direcional exibiu baixa de 2,75%, e Yduqs registrou desvalorização de 2,60%.

Embora o múltiplo preço sobre lucro de parcela das ações cíclicas domésticas esteja próximo ou nas mínimas históricas, reportagem do Valor trouxe hoje que a perspectiva de desaceleração da economia, de Selic elevada por mais tempo e da chance de alta dos juros nos Estados Unidos, tem limitado o otimismo das gestoras sobre papéis mais sensíveis às oscilações da taxa básica.

Atentas às eleições e a um cenário em que o Banco Central não terá muito mais espaço para cortes, gestores têm adotado uma seleção mais criteriosa de ações cíclicas domésticas. A preferência tem sido por nomes que podem ser mais resilientes mesmo em um ambiente de atividade econômica mais fraca.

Outra estratégia tem sido aumentar a alocação em “pares”, ou seja, quando a gestora aposta ao mesmo tempo na alta de um ativo (long) cíclico doméstico e na queda de outro (short), com o objetivo de se proteger e de aproveitar as oportunidades de forma simultânea.

Para analistas do BTG Pactual, a alocação mais criteriosa é necessária, especialmente em um momento em que a dispersão entre subcategorias do varejo vem aumentando ao longo dos últimos meses, em virtude de um alto nível de endividamento das famílias.

Como destaque, os profissionais do banco citam, em relatório, o exemplo do varejo alimentício e o de vestuário que conseguiram demonstrar maior resiliência, ao passo que categorias mais dependentes de crédito, como móveis e eletrodomésticos, continuaram a enfrentar pressão relevante devido a condições financeiras mais restritivas.

“A próxima geração de vencedores, portanto, provavelmente será definida menos por melhorias generalizadas no PIB ou na confiança do consumidor e mais por ganhos sustentáveis de participação de mercado, iniciativas de produtividade, monetização de ecossistemas, engajamento de clientes baseado em dados e alocação disciplinada de capital”, pondera a equipe do banco.

O volume financeiro negociado pelo Ibovespa foi de R$ 16,3 bilhões e de R$ 23,7 bilhões. Já em Wall Street, o Nasdaq recuou 1,40%; o S&P 500 perdeu 1,01%; e o Dow Jones cedeu 0,77%.