A operadora de mercados de previsões Kalshi disse que não foi contatada pela Commodity Futures Trading Commission e não acredita que exista qualquer investigação formal, após uma reportagem afirmar que o órgão regulador estava analisando uma onda de atividade de negociação em seu mercado de contratos futuros perpétuos de Ether.
Na terça-feira, o The Wall Street Journal informou que a CFTC está examinando um padrão de negociações rápidas concentradas em torno de US$ 5.500, citando uma pessoa familiarizada com o assunto. O padrão de negociação gerou alegações de wash trading.
O escrutínio ocorre enquanto a Kalshi relata um rápido crescimento em seu negócio de contratos futuros perpétuos. Uma semana após lançar seus mercados de contratos futuros perpétuos em maio, a empresa disse à CNBC que o volume de negociação havia ultrapassado US$ 1 bilhão.
Elisabeth Diana, chefe de comunicações da Kalshi, descreveu o discurso como “rumores plantados por concorrentes”.
“Não fomos contatados pela CFTC e não acreditamos que exista qualquer investigação formal”, disse Diana ao Cointelegraph. “Como já dissemos, esses padrões de dados são típicos de programas de incentivo à liquidez e comuns nos mercados financeiros. Não acredite em tudo o que lê no X.”
Conjunto de negociações em contratos futuros perpétuos de Ether
As negociações ocorreram em um dos mercados de contratos futuros perpétuos da Kalshi, nos quais os usuários especulam sobre o preço de um ativo sem comprá-lo — neste caso, o preço do Ether.
As negociações de aproximadamente US$ 5.500 cada responderam por mais de US$ 5 bilhões em volume de contratos perpétuos de Ether no último mês, segundo o Journal.
O Journal também informou que a Kalshi ofereceu a alguns traders oportunidades de comprar participação acionária na empresa caso atingissem metas de volume de negociação, citando pessoas familiarizadas com os acordos. Também afirmou que a empresa isentou taxas de negociação e forneceu pagamentos mensais em dinheiro para incentivar grandes traders a oferecer liquidez.
Em uma publicação de blog na quarta-feira, a Kalshi atribuiu os tamanhos repetidos das negociações a programas que pagam formadores de mercado para manter ordens de compra e venda disponíveis em tamanhos especificados e dentro de uma faixa de preços definida. A empresa disse que esses pagamentos recompensam a disponibilidade das ordens, não o volume de negociações executadas.
A publicação não abordou diretamente a oportunidade de compra de participação acionária vinculada às metas de volume de negociação, conforme relatado pelo Journal.
Kalshi nega alegações de wash trading
Os formadores de mercado ajudam os mercados financeiros a funcionar ao cotar continuamente preços pelos quais estão dispostos a comprar e vender um ativo, oferecendo a outros traders contrapartes prontas para negociar. Os formadores de mercado podem lucrar com a diferença entre seus preços de compra e venda, mas correm o risco de sofrer perdas se os preços se moverem contra eles. Os traders que aceitam os preços cotados por eles são conhecidos como takers.
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A Kalshi disse que os traders poderiam lucrar quando os preços mudassem em outras exchanges, comprando ou vendendo pelo preço desatualizado de um formador de mercado.
“As negociações de tamanho fixo são totalmente compatíveis com um único formador que coloca ordens pendentes de tamanho fixo e tem essas ordens executadas por muitos takers”, disse a Kalshi.
A empresa disse que as negociações envolveram centenas de traders distintos executando as ordens de um formador de mercado, com os takers “consistentemente certos” e o formador “consistentemente errado”.
“Isso é um sinal de atividade econômica genuína, e não de wash trading (situação em que se esperaria que o volume aumentasse sem que nenhum dos lados tivesse lucro ou prejuízo)”, disse a Kalshi.
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