Apesar de um encerramento fraco de 2025 para os mercados de ativos digitais, o setor parece estar passando por uma mudança estrutural, afastando-se do momentum liderado pelo varejo e caminhando para um cenário cada vez mais moldado por fluxos de capital institucionais e posicionamento estratégico de longo prazo.
Esse foi um dos principais destaques de um relatório macro semanal recente da Binance Research, que apontou para uma “virada estrutural” em andamento nos mercados de ativos digitais. O relatório destacou possíveis catalisadores, incluindo a acumulação soberana em mercados emergentes e esforços legislativos nos Estados Unidos para estabelecer uma reserva estratégica de ativos digitais.
Após a aprovação dos fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin (BTC) spot nos EUA no início de 2024, o mercado entrou agora no que a Binance Research descreveu como uma “segunda rodada” de adoção institucional, caracterizada por um envolvimento mais profundo de instituições financeiras tradicionais.
Como evidência dessa mudança, a Binance citou registros recentes do formulário S-1 apresentados pelo Morgan Stanley para ETFs de Bitcoin e Solana (SOL). O movimento sugere que grandes empresas de Wall Street estão começando a atuar não apenas como canais de distribuição, mas também como originadoras de produtos nos mercados de ativos digitais.
A Binance Research afirmou que esse posicionamento inicial pode pressionar concorrentes como Goldman Sachs e J.P. Morgan a seguir o mesmo caminho para evitar ficar para trás em um segmento emergente de gestão de ativos.
Outro ponto destacado no relatório envolveu as empresas de tesouraria de ativos digitais (DATs), que enfrentaram o risco de exclusão do índice MSCI, um cenário que poderia ter provocado vendas forçadas de US$ 10 bilhões em todo o setor.
Esse risco diminuiu na semana passada, depois que a MSCI afirmou que não removerá as empresas DAT de seu índice de mercado, ao menos por enquanto.
Forças macroeconômicas e rotação podem sustentar os mercados de ativos digitais em 2026
A Binance Research também apontou o pano de fundo macroeconômico mais amplo como um fator de apoio, observando que a diversificação para longe da exposição concentrada em ações de tecnologia de grande capitalização pode criar ventos favoráveis para que os ativos digitais desempenhem um papel maior em portfólios de investimento diversificados.
Essa lógica está parcialmente ligada às avaliações elevadas observadas no ano passado entre as chamadas ações de tecnologia das “Sete Magníficas”, em que o entusiasmo em torno da inteligência artificial impulsionou uma forte concentração de retornos.
Em 2025, as 10 maiores empresas do S&P 500 responderam por cerca de 53% dos ganhos totais do índice, reforçando as preocupações crescentes com o risco de concentração nos mercados acionários tradicionais.
Esse nível de concentração pode incentivar investidores a buscar diversificação além das ações de mega capitalização, com os ativos digitais potencialmente se beneficiando de uma acumulação gradual.
Enquanto isso, participantes do mercado continuam debatendo a trajetória do Bitcoin em relação ao seu ciclo de quatro anos, com alguns afirmando que o rali não terminou no pico de US$ 126.000 registrado em outubro.
