Quando a Strategy revelou na segunda-feira que havia vendido Bitcoin, o movimento marcou um ponto de virada contraintuitivo para o Ethereum, de acordo com Geoff Kendrick do Standard Chartered.
Embora a segunda maior das criptomoedas em valor de mercado tenha ficado atrás de seu par mais antigo por meses, a reação dos investidores à liquidação da Strategy criou condições favoráveis para o Ethereum que podem persistir, compartilhou o chefe de pesquisa de criptomoedas do banco em uma nota de terça-feira.
Depois que a Strategy reduziu seu estoque em US$ 2,5 milhões, o Ethereum registrou um dos seus maiores movimentos de preço contra o Bitcoin em anos, escreveu Kendrick. Desde o início de 2024, o Ethereum registrou ganhos diários melhores em relação ao Bitcoin, quando este cai, apenas 23 vezes, acrescentou ele.
Até o final do ano, Kendrick argumenta que o domínio do Bitcoin sobre o Ethereum enfraquecerá para níveis não vistos desde setembro, ou 0,04. Assumindo que o ativo maior permaneça inalterado, o Bitcoin valeria US$ 67.300, enquanto o Ethereum teria subido 41%, para aproximadamente US$ 2.700, vindo de US$ 1.900.
Kendrick observou que a venda da Strategy destacou um modelo de negócios distinto entre empresas que compram Ethereum e as que compram Bitcoin. As empresas podem fazer staking de Ethereum para obter recompensas ao participar do processo de validação de transações, gerando receita efetivamente. Em comparação com as empresas que compram Bitcoin, isso reduz a necessidade de vendas, escreveu Kendrick.
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Na semana passada, o banco de investimentos projetou um alvo de US$ 4.000 para o Ethereum até o final do ano, argumentando que o preço da criptomoeda não reflete a melhoria das métricas internas. Kendrick comparou a disparidade à queda da Amazon em meio a um fim catastrófico da bolha pontocom.
A análise de Kendrick focou especificamente na proporção “ETH/BTC”. A proporção atingiu o pico no ano passado, em agosto, em 0,042, quando o Ethereum alcançou uma máxima histórica de quase US$ 5.000, mas historicamente, o ativo criado em torno do conceito de contratos inteligentes — que contêm o código para alimentar tudo, desde tokens até aplicativos descentralizados e projetos de NFT — tem tido uma tendência relativamente mais baixa desde 2022.
Kendrick escreveu, no entanto, que o Ethereum está preparado para se beneficiar do crescente interesse de Wall Street em stablecoins como dinheiro moderno e na tokenização como nova infraestrutura de mercado.
O domínio do Ethereum nesses setores foi reconhecido por gestores de ativos como a BlackRock. Kendrick previu US$ 40.000 para o Ethereum até o final da década, enquanto ele espera que o Bitcoin suba para US$ 500.000 no mesmo período.
Em ciclos de mercado de criptomoedas passados, a alta do Bitcoin para máximas históricas tem sido seguida por um período de desempenho superior sustentado para as altcoins, um fenômeno conhecido como “alt season”. Ainda assim, alguns analistas questionaram essa dinâmica de longa data, enfatizando uma estrutura de mercado para o Bitcoin que amadureceu com a introdução de fundos negociados em bolsa.
* Traduzido e editado com autorização do Decrypt.
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