Você acumula sats. Busca rendimento e preferiria vender seu carro a se desfazer dos seus BTC. Mas isso significa que deveria apostar sua aposentadoria no Bitcoin?
Muitos profissionais do setor de aposentadorias, como Jonathan Parker, professor de finanças do MIT, dizem que existe um nível ideal de exposição a criptomoedas em um portfólio de aposentadoria diversificado:
“Sim, zero.”
Parker, cuja pesquisa abrange escolha de portfólio, finanças pessoais, finanças de aposentadoria e Bitcoin, é incomumente direto sobre o lugar que a criptomoeda ocupa. Mas essa é uma visão compartilhada pelo cidadão comum.
Uma pesquisa recente do National Institute on Retirement Security constatou que 77% dos americanos consideram arriscada a criptomoeda em planos de aposentadoria oferecidos pelo empregador.
Mas reguladores e empresas de investimento vêm abrindo gradualmente espaço para uma maior exposição a criptomoedas nas poupanças para aposentadoria nos últimos anos.
A BlackRock, por exemplo, diz que uma alocação de 1% a 2% em Bitcoin pode ser razoável para um portfólio diversificado, quando os investidores conseguem tolerar o risco, enquanto a Fidelity diz que alocações de 2% a 5% poderiam melhorar os resultados na aposentadoria. Uma posição menor permite que os investidores se beneficiem da volatilidade do Bitcoin enquanto limitam o risco de queda.
Mas há uma pergunta mais interessante do que saber se as criptomoedas são arriscadas demais em termos abstratos.
É possível acreditar apaixonadamente que o Bitcoin é o ápice do dinheiro sólido, ou que o Ether será o futuro das finanças — e ainda assim decidir que é melhor deixar suas economias para a aposentadoria sem ele?
O Bitcoin já está entrando sorrateiramente nos portfólios de aposentadoria
Ryan Firth é fundador da Mercer Street Personal Financial Services, um planejador financeiro especializado em ativos digitais. Ele vê o Bitcoin como algo que pode fazer parte de um portfólio convencional, em vez de ser uma aposta independente para a aposentadoria. Ele diz que o BTC pode potencialmente substituir parte da exposição a ações, em vez de simplesmente ser acrescentado a ela. Ele disse à Magazine:
“O Bitcoin oferece um potencial de retorno maior que o das ações, mas com mais volatilidade.”
Os americanos têm opiniões divergentes sobre criptomoedas em planos de aposentadoria. Fonte: National Institute on Retirement Security
Ele diz que sua regra geral é que os criptoativos não devem representar mais de 5% dos seus ativos investíveis, acrescentando:
“A abordagem conservadora é investir apenas o que você está disposto a potencialmente perder.”
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Fundos de aposentadoria também estão assumindo posições
A pessoa comum pode pensar que o setor de criptomoedas é arriscado demais, mas investidores institucionais o veem como uma oportunidade.
Documentos públicos mostram fundos de pensão e outros grandes investidores mantendo fundos negociados em bolsa (ETFs) regulados de Bitcoin à vista, enquanto outros obtiveram exposição por meio de empresas listadas em bolsa estreitamente ligadas ao setor.
A CalPERS, por exemplo, o maior fundo público de pensão dos Estados Unidos, divulgou um investimento na Strategy, a maior detentora corporativa de tesouraria em Bitcoin, como parte de seu portfólio de ações públicas orientado por índices.
A CalSTRS é o maior fundo de pensão exclusivo para educadores. Embora tenha dito à Magazine que não realizou investimentos diretos em criptomoedas, investiu em empresas que “alguns podem considerar empresas de criptomoedas”, como a Coinbase, “uma empresa listada em bolsa que opera uma plataforma de corretora de criptomoedas”.
A diferença, nesse caso, é que os investidores institucionais estão tentando obter exposição ao crescimento do setor de criptomoedas, em vez de simplesmente transformar o Bitcoin em um ativo central de aposentadoria.
Seu portfólio de aposentadoria tem uma função que o Bitcoin não tem
As frequentes quedas e os mercados de baixa que duram um ano tornam o Bitcoin um ativo difícil de manter para quem está perto da aposentadoria ou já se aposentou.
A BlackRock recomenda uma alocação de até 2% em Bitcoin quando os investidores conseguem tolerar o risco. Fonte: BlackRock
Quando você é jovem, uma queda é apenas um ponto fora da curva em meio a uma tendência mais ampla de alta. Quando você está aposentado, gastar economias para a aposentadoria que caíram significativamente de valor amplia consideravelmente o dano.
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Bill Bengen, o planejador financeiro e pesquisador cujo trabalho deu origem à amplamente citada regra de saque de 4% na aposentadoria, afirma que a preservação de capital deve ser a “prioridade principal” dos portfólios de aposentadoria.
Ele disse à Magazine que, embora ativos voláteis como o Bitcoin “possam ser úteis”, recomenda limitá-los a no máximo 5% de um portfólio de aposentadoria para “ajudar a evitar um desastre”.
Firth diz que a questão não é simplesmente se o Bitcoin vai se recuperar, mas se os investidores podem esperar esse tempo:
“Eles permanecerão investidos e evitarão uma reação impulsiva quando os preços inevitavelmente caírem? […] E se as criptomoedas chegarem a zero? Como isso afetaria seus planos e qual é o plano alternativo?”
E se sua tese de investimento estiver errada?
Essa pergunta já passou pela cabeça até do mais convicto HODLer de Bitcoin: quanto do seu futuro deveria depender de uma única tese de investimento estar correta?
Uma estrutura de alocação hipotética para quem quer investir em Bitcoin. Fonte: Fidelity
O que acontece se você não tiver apenas desperdiçado o trabalho de toda a sua vida, mas também seu fundo de aposentadoria, caso o Bitcoin seja vítima de atacantes quânticos ou caso algo melhor que o Bitcoin seja inventado?
Bengen diz que muitas pessoas acreditam que a IA está em uma bolha.
“As bolhas acabam estourando. O mesmo pode ser dito do Bitcoin.”
Esse problema é verdadeiro para qualquer pessoa que esteja construindo um portfólio de aposentadoria em torno de um investimento no qual deposita grande convicção, já que a convicção não elimina a possibilidade de estar errado.
Parker diz que os investidores não devem manter dinheiro em contas de aposentadoria nem dinheiro digital peer-to-peer.
“Moedas servem para transações, não para investimentos. O Bitcoin não é diferente. As pessoas deveriam investir em ativos reais que pagam juros, cupons ou dividendos.”
Ele diz que investidores que querem exposição ao sucesso ou ao fracasso do setor de criptomoedas deveriam possuir ações ou dívida de empresas que geram receita com ele, em vez de manter o próprio Bitcoin.
Você pode acreditar em criptomoedas sem apostar sua aposentadoria nelas
Se suas economias para a aposentadoria não estão em Bitcoin, isso não significa que você esteja menos comprometido com seu crescimento de longo prazo.
Você não precisa escolher entre acreditar que as criptomoedas são o futuro e tratá-las como uma aposta especulativa sem lugar em um portfólio sério, como aconselha Firth:
“Não precisa ser uma proposta de tudo ou nada.”
Você ainda pode acreditar que as criptomoedas mudarão o mundo — sem fazer sua aposentadoria depender de estar certo.
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