O Bitcoin (BTC) está passando por um fundo de mercado de baixa “clássico”, com especuladores realizando lucros na trajetória rumo aos US$ 65.000.
Pontos principais:
- A análise argumenta que o Bitcoin está repetindo seu comportamento macroeconômico anterior de maneira “clássica”.
- Os investidores de curto prazo estão realizando lucros em pequenas recuperações — algo “característico de um mercado em alta”.
- Persistem dúvidas sobre a capacidade dos especuladores de evitar uma futura capitulação.
Análise: O fundo do Bitcoin “será muito óbvio em retrospectiva”
Em sua análise mais recente sobre X, a conta quantitativa de Bitcoin conhecida como Frank, em homenagem ao famoso economista Frank A. Fetter, reforçou a convicção de que o pior da tendência de queda do preço do BTC já passou.
“Este é um sinal clássico de fundo do Bitcoin; quero dizer, todos os sinais de fundo já apareceram ou estão aparecendo, e isso ficará muito óbvio em retrospectiva”, afirmou uma publicação .
Um gráfico complementar mostrava a média móvel simples (SMA) de 200 semanas para BTC/USD, juntamente com vários quantis.
O nono quantil é de particular interesse, tendo marcado reversões no ponto mais baixo do mercado de baixa de 2022 e na queda de março de 2020 devido à COVID-19. O preço agora está de volta a essa zona de reversão.
Gráfico BTC/USD com dados da média móvel simples de 200 semanas. Fonte: Frank/X
Analisando os detentores de curto prazo (STHs) — carteiras que mantêm BTC por até seis meses sem vender — surge outro sinal encorajador.
Para Frank, as leituras positivas da taxa de lucro de produção gasta (SOPR, na sigla em inglês) da coorte, que mede a proporção de moedas STH movimentadas na blockchain com lucro ou prejuízo, são notáveis.
“Uma métrica fundamental do bitcoin pode estar sinalizando uma mudança de mercado em curso. O Sth-sopr acaba de ficar verde, pois os detentores de curto prazo estão realizando lucros”, escreveram eles.
“O mercado favorecer os investidores de curto prazo é uma característica de um mercado em alta.”
Dados Bitcoin STH-SOPR. Fonte: Frank/X
Investidores de curto prazo ainda podem presenciar uma “capitulação”
Os resultados reforçam o consenso crescente entre os participantes do mercado de que o mercado de baixa de 2026 tem pouco tempo restante.
Conforme relatado pelo Cointelegraph , vários indicadores on-chain e parâmetros de preço relacionados estão atingindo níveis não vistos desde 2022.
Adotando uma visão mais cautelosa sobre o STH-SOPR, a plataforma de análise on-chain CryptoQuant alerta que novos mínimos para essa métrica podem ser necessários primeiro.
“Em zonas de mínima mais fortes, o STH SOPR costuma cair muito mais, à medida que os detentores de posições de curto prazo capitulam e vendem com grandes prejuízos. No entanto, o nível atual não está próximo da área de capitulação mais profunda observada em torno de 0,93 em zonas de mínima locais anteriores”, comentou o colaborador Trader Germini em uma postagem de blog na quarta-feira.
“Isso significa que o mercado esfriou, mas ainda não apresentou um forte sinal de capitulação por parte dos investidores de curto prazo.”
Dados STH-SOPR do Bitcoin (captura de tela). Fonte: CryptoQuant