A provedora de índices MSCI adotou novas regras que podem levar à remoção da Strategy, da Metaplanet e da Upexi de seus índices globais, enquanto várias outras empresas de tesouraria de criptomoedas continuam enfrentando uma possível exclusão.
A MSCI disse na quinta-feira que vai adotar uma metodologia proposta em agosto que tornaria “empresas não operacionais” inelegíveis para inclusão nos Índices Globais de Mercados Investíveis da MSCI.
A MSCI havia identificado anteriormente a Strategy (MSTR) entre as empresas que seriam excluídas dos índices segundo a “metodologia para empresas não operacionais”. A Sharplink, Inc. (SBET), a Ton Strategy Company (TONX), a Solana Company (HSDT) e a DeFi Development Corp. (DFDV) estão entre as empresas que seriam colocadas em uma “lista de observação” para possível remoção.
A remoção poderia obrigar fundos que acompanham os índices da MSCI a vender as ações das empresas afetadas, pressionando potencialmente os preços das ações e reduzindo a demanda por investimentos passivos.
“Isso remove uma empresa das carteiras padrão de dezenas de milhões de pessoas que nunca escolheram removê-la”, disse Conner Brown, diretor executivo do Bitcoin Policy Institute, em setembro. Ele descrevia as consequências da exclusão de índices de mercado amplo, usando a Strategy como exemplo.
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Segundo a nova metodologia, a MSCI avaliará as empresas com base em seus ativos operacionais e em cinco índices financeiros. Empresas que não passarem em pelo menos quatro dos cinco testes poderão ser consideradas inelegíveis. As empresas já existentes no índice geralmente precisarão não passar pelo processo de avaliação durante dois períodos anuais de divulgação de resultados antes de serem removidas.
A lista final de empresas a serem removidas será divulgada em 11 de novembro e entrará em vigor em 30 de novembro de 2026, segundo a MSCI.
Analistas do JPMorgan estimaram anteriormente que a exclusão da Strategy dos índices da MSCI poderia desencadear cerca de US$ 2,8 bilhões em vendas. Essa estimativa dizia respeito à proposta anterior da MSCI sobre ativos digitais, e não às regras adotadas na quinta-feira.
Em agosto, a Strategy se opôs às mudanças, mas também minimizou a possível disrupção, afirmando que os fundos que acompanham os Índices Globais de Mercados Investíveis da MSCI detêm aproximadamente 13 milhões de ações, representando 3,1% de suas ações básicas em circulação. A empresa disse que essas participações equivalem a menos de um dia de volume de negociação.
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