Menor importação de petróleo da China em 8 anos amortece impacto da guerra no Irã sobre preços

Ainda assim, analistas, operadores e empresas petrolíferas começam a alertar que o mercado está se aproximando de um ponto de inflexão, com os preços correndo o risco de subir caso o apetite da China retorne nas próximas semanas e meses.

Em maio, as importações de petróleo bruto da China caíram para o menor nível em oito anos, à medida que as refinarias reduziram suas taxas de operação durante a guerra com o Irã, ajudando a compensar a alta dos preços globais. As importações totalizaram 33,08 milhões de toneladas no mês passado, uma queda de 14% em relação a abril e de 29% em relação ao ano anterior, de acordo com dados alfandegários divulgados na terça-feira.

O petróleo Brent, referência internacional, está sendo negociado abaixo de US$ 100 o barril há mais de uma semana. Os preços ainda estão mais de 50% acima dos níveis pré-guerra, mas recuaram dos picos de mais de US$ 110 no início de maio.

“A China está atuando como a principal força de reequilíbrio do mercado”, escreveu Mike Haigh, chefe global de pesquisa de commodities do Société Générale, em um relatório divulgado na segunda-feira. Ele observou que a queda nas importações de petróleo da China, de cerca de 3 milhões de barris por dia, de 11,7 milhões de barris em fevereiro para pouco menos de 9 milhões no fim de maio, é próxima de toda a demanda de petróleo bruto do Japão.

“Isso representa uma das maiores compensações ao choque, perdendo apenas para o redirecionamento dos fluxos da Arábia Saudita e sendo maior do que as liberações coordenadas de reservas estratégicas de petróleo dos Estados Unidos’, Europa e Japão”, acrescentou.

A utilização das refinarias chinesas caiu de 73,2% no início da guerra com o Irã, no final de fevereiro, para 61% no início de junho, segundo a OilChem. Refinarias independentes, conhecidas como “refinarias de pequeno porte”, que são grandes compradoras de petróleo bruto iraniano com desconto, parecem ter sido particularmente afetadas, disse Duncan Wrigley, da Pantheon Macroeconomics.

Os preços elevados, no entanto, estão impactando a atividade econômica na China.

As companhias aéreas estão entre as mais atingidas. A média diária de voos domésticos caiu para 11.873 em maio, uma queda de 6% em relação a abril e de 8,3% em relação ao ano anterior, segundo a VariFlight.

Analistas do JP Morgan, que visitaram a China no fim de maio, disseram que a principal conclusão de suas reuniões foi “não simplesmente que a demanda por petróleo caiu. Foi que ela pode ter caído até 9%, ou 1,5 milhão de barris por dia — abruptamente, inesperadamente e com pouquíssima interrupção visível.”

Eles acrescentaram: “A queda não parece ser produto de uma campanha formal de conservação do governo. Parece que os consumidores fizeram uma escolha econômica silenciosa. Diante do aumento dos preços da gasolina, do diesel e das passagens aéreas, muitos parecem ter abandonado o transporte movido a petróleo em favor de alternativas mais baratas e com menor emissão de carbono.”

Os preços mais altos do petróleo também estão afetando a demanda industrial e de consumo, à medida que as empresas enfrentam custos crescentes de logística e matérias-primas.

A produção industrial cresceu 4,1% em abril em comparação com o mesmo período do ano anterior, o ritmo mais lento em quase três anos, segundo dados oficiais. Um funcionário da Petalent, fabricante de produtos para animais de estimação com sede em Zhejiang e que vende em plataformas como a Amazon, disse que os pedidos de clientes dos Estados Unidos’ estão diminuindo. “Os custos de frete têm sido instáveis e as matérias-primas têxteis subiram bastante”, disse a fonte ao “Nikkei Asia” em Ningbo no mês passado.

Analistas da Jefferies observaram na semana passada “quedas acentuadas” nas vendas de eletrodomésticos no JD.com e no Tmall, apesar do início antecipado do festival de compras 618.

As importações totais de bens da China aumentaram 27,4% em maio em relação ao ano anterior, em termos de dólares, segundo dados divulgados na terça-feira, enquanto as exportações cresceram 19,4%.

Refletindo as recentes quedas de preços, o governo reduziu na quinta-feira o teto do preço da gasolina no varejo em 525 yuans por tonelada, enquanto as companhias aéreas reduziram as sobretaxas de combustível em até 20 yuans a partir de sexta-feira.

No entanto, especialistas do setor alertam para uma maior volatilidade, à medida que os estoques globais são reduzidos em ritmo recorde.

Muito agora depende de a China aumentar ou não as importações nos próximos meses, uma questão que divide os analistas. A incerteza sobre o tamanho de suas reservas estratégicas restantes complica as previsões.