Os investidores em criptomoedas não estão mais usando os lucros do Bitcoin (BTC) para comprar altcoins como faziam em ciclos de alta anteriores, o que levanta dúvidas sobre se uma ” temporada de altcoins ” generalizada pode retornar.
Principais conclusões:
- A tendência de rotação de Bitcoin para altcoins caiu para o nível mais baixo desde 2021.
- O capital das altcoins está se concentrando cada vez mais em um número menor de projetos, atrasando a temporada das altcoins.
A tendência de rotação de Bitcoin para altcoins “praticamente desapareceu”.
De acordo com Ki Young Ju, CEO da CryptoQuant, a antiga estratégia de negociação com altcoins não funciona mais da mesma forma que em ciclos de alta anteriores.
Em uma postagem de sábado , Ju afirmou que a tendência de rotação de Bitcoin para altcoins “basicamente desapareceu”, citando dados da CryptoQuant que mostram que o volume de negociação de altcoins em pares com BTC caiu para seus níveis mais baixos desde 2021.
Volume agregado de negociação de altcoins para pares cotados em BTC. Fonte: CryptoQuant
A métrica exclui as principais altcoins, como Ether (ETH), XRP (XRP), BNB (BNB) e Solana (SOL), concentrando-se, em vez disso, em altcoins de média e baixa capitalização negociadas contra Bitcoin em exchanges centralizadas.
Em termos simples, isso mostra se os investidores estão usando BTC para comprar altcoins de menor capitalização.
Esse fluxo aumentou consideravelmente em 2017 e 2021, ajudando a impulsionar temporadas recordes para as altcoins. Mas o gráfico de Young Ju mostra que o volume de altcoins em pares com BTC permanece próximo das mínimas pós-2021, sugerindo que o Bitcoin não é mais a principal fonte de liquidez para a especulação com altcoins.
“A era das altcoins que subiam de preço apenas porque o Bitcoin subia pode ter chegado ao fim”, disse Young Ju.
O capital das altcoins agora está concentrado em um número menor de tokens.
O mercado de altcoins em geral tornou-se mais concentrado, excluindo as stablecoins.
Até sábado, o mercado de criptomoedas que não eram Bitcoin nem stablecoins valia aproximadamente US$ 600 bilhões. As 10 principais altcoins (não stablecoins) representavam cerca de US$ 483 bilhões desse total, ou aproximadamente 80,5%.
Mercado total de criptomoedas, excluindo Bitcoin e todas as stablecoins. Fonte: TradingView
O número de altcoins com grande capitalização de mercado também caiu drasticamente desde o último ciclo de alta.
Em 2021, aproximadamente 106 altcoins possuíam valor de mercado superior a US$ 1 bilhão, de acordo com o levantamento histórico do CoinMarketCap . Esse número caiu para cerca de 50 em junho de 2026.
Isso corrobora o argumento de Young Ju de que o capital não está mais se distribuindo pelo mercado de altcoins da mesma forma que em 2021. O mercado não desapareceu, mas está sendo composto por um número menor de altcoins de grande porte.
Em outra discussão, Young Ju afirmou que as “altcoins focadas exclusivamente em narrativa” estão perdendo relevância à medida que o mercado amadurece.
Fonte: X/Ki Young Ju
Young Ju afirmou que a mera propaganda já não é suficiente. As áreas mais promissoras, acrescentou, estão ligadas a negócios reais, DeFi gerador de receita, stablecoins , ativos do mundo real tokenizados e agentes de IA .
Isso sugere que o próximo ciclo de altcoins pode ser menos sobre entrar em todo o mercado e mais sobre encontrar tokens que possam encontrar aplicações e usuários nos campos mencionados anteriormente.
A recuperação do domínio do BTC pode ter “adiado” a temporada das altcoins.
O domínio do Bitcoin no mercado de criptomoedas (BTC.D) também está mostrando sinais iniciais de recuperação, o que pode atrasar uma alta mais ampla das altcoins.
O indicador BTC.D recuperou-se da sua média móvel exponencial de 100 semanas (EMA de 100 semanas, roxa) e da linha de tendência inferior de um canal ascendente, ambas alinhando-se no nível de 58,75%.
Gráfico de desempenho semanal do BTC.D. Fonte: TradingView
Caso o ímpeto se mantenha, poderá haver uma recuperação em direção à linha de tendência superior do canal, próxima de 60%.
Uma movimentação em direção a 60% significaria que o Bitcoin está ganhando participação de mercado em relação às demais criptomoedas. Em termos de mercado, isso sugere que o capital pode continuar migrando de altcoins de volta para o BTC, limitando as chances de uma “temporada de altcoins” no curto prazo.
A empresa de análise Rekt Capital compartilhou uma visão semelhante, apontando para uma divergência otimista na dominância do Bitcoin, o que sugere que a “temporada das altcoins foi adiada”.
Gráfico de desempenho semanal do BTC.D. Fonte: TradingView/Rekt Capital
Uma divergência de alta se forma quando o indicador atinge mínimas mais baixas enquanto seu RSI atinge mínimas mais altas. Isso geralmente sinaliza um enfraquecimento do ímpeto de baixa e uma possível recuperação.
No entanto, a Rekt Capital afirmou que o potencial de valorização do domínio do Bitcoin pode ser limitado, pois essa métrica já perdeu sua tendência macro de alta. Segundo a empresa, a recuperação atual pode funcionar como um rali de alívio após uma queda acentuada, antes de uma nova desvalorização.
O domínio do Bitcoin pode cair para perto de sua média móvel exponencial de 200 semanas, em 57%, caso o cenário pessimista da Rekt Capital se concretize.