A comissária da SEC, Hester Peirce, afirmou que os cofres de criptomoedas e os produtos de empréstimo on-chain podem estar sujeitos às leis de valores mobiliários dos EUA, e instou os desenvolvedores a avaliarem se os produtos que gerenciam ativamente os ativos dos usuários exigem conformidade regulatória.
Em um comunicado divulgado na quarta-feira, Peirce afirmou que os cofres de criptomoedas e as estratégias de empréstimo que envolvem decisões discricionárias, incluindo a alocação de ativos, a seleção de atividades geradoras de rendimento, a definição de termos de empréstimo e a determinação de limites de liquidação, podem estar sujeitos às leis federais de valores mobiliários, dependendo de sua estrutura e operação.
Ela afirmou que alguns cofres poderiam ser tratados como ofertas de valores mobiliários ou empresas de investimento, enquanto as partes que gerenciam as alocações dos cofres ou os parâmetros de empréstimo também poderiam acionar os requisitos de consultor de investimento.
Peirce afirmou que alguns empréstimos on-chain também podem ser considerados títulos mobiliários, dependendo de como são estruturados, distribuídos e utilizados.
“Em geral, transferir para a blockchain atividades que se enquadram no âmbito das leis federais de valores mobiliários não exclui essas atividades do âmbito das leis administradas pela Comissão”, disse Peirce.
Peirce incentivou desenvolvedores e operadores a consultarem a SEC para verificar se seus produtos podem estar sujeitos à sua jurisdição e convidou a todos a enviarem sugestões sobre como as regras existentes poderiam se adequar melhor às finanças on-chain.
Cofres de criptomoedas crescem à medida que reguladores escrutinam produtos de rendimento on-chain
Os cofres de criptomoedas agrupam ativos de usuários em estratégias on-chain projetadas para gerar rendimento por meio de mercados de empréstimo, staking ou pools de liquidez. Seu uso se expandiu este ano, à medida que as empresas incorporam estratégias DeFi sofisticadas em produtos voltados tanto para investidores de varejo quanto institucionais.
Em abril, a Sentora abriu sua plataforma Smart Yield ao público, permitindo que os usuários comparassem e acessassem cofres DeFi com base em estratégia, rendimento e métricas de risco. Anteriormente, a Wallet in Telegram lançou cofres autocustodiados de Bitcoin (BTC), Ether (ETH) e USDT (USDT) que fornecem geração de rendimento automatizada sem exigir que os usuários transfiram ativos para um custodiante centralizado.
Em maio, a Kraken lançou um cofre de Bitcoin que oferece rendimentos anuais variáveis de até 2,5%, por meio da utilização de Bitcoin encapsulado em protocolos de empréstimo descentralizados, incluindo Aave e Morpho. As recompensas são pagas em Bitcoin e flutuam de acordo com a demanda por empréstimos nos mercados subjacentes.
Os produtos também expuseram os usuários a riscos técnicos. Em dezembro, o protocolo de finanças descentralizadas Yearn divulgou um ataque de aproximadamente US$ 9 milhões que afetou seu cofre de rendimento yETH legado, embora o protocolo tenha afirmado que seus cofres V2 e V3 não foram afetados.
Caso os cofres de criptomoedas passem a estar sujeitos às leis federais de valores mobiliários, seus operadores poderão ser obrigados a se registrar na SEC (Comissão de Valores Mobiliários dos EUA) ou a se qualificar para isenções, desde que cumpram as exigências de divulgação e outros requisitos regulatórios.
Fonte: Yearnfi