A Strategy busca a aprovação dos acionistas para transferir suas quatro ações preferenciais, incluindo a STRC, para pagamentos diários de dividendos, sem alterar as taxas de dividendos nem o valor total pago.
O conselho da empresa aprovou a proposta na quinta-feira, segundo um documento apresentado na sexta-feira à Securities and Exchange Commission dos Estados Unidos. Está previsto que os acionistas votem sobre as alterações em uma assembleia especial virtual em 28 de outubro.
Se aprovada, cada dia do calendário se tornaria uma data de registro de dividendos, com o pagamento correspondente feito no próximo dia útil. A STRC seria a primeira a adotar o novo cronograma, com o pagamento do primeiro dividendo diário previsto para 2 de novembro.
STRF, STRK e STRD viriam em seguida, em janeiro, com os primeiros pagamentos segundo o cronograma diário previstos para 4 de janeiro. As alterações entrariam em vigor depois que a Strategy apresentasse ao estado de Delaware certificados atualizados que regem as ações preferenciais.
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A Strategy segue a Strive nos dividendos diários
A proposta da Strategy surge vários meses depois de a empresa de tesouraria de Bitcoin Strive ter transferido suas ações preferenciais SATA para pagamentos diários de dividendos, tornando-se a primeira empresa de capital aberto a adotar o modelo.
A Strive anunciou em maio que a SATA começaria a pagar dividendos todos os dias úteis, em 16 de junho, a uma taxa anual de 13%, e também informou ter eliminado sua dívida pendente no primeiro trimestre.
Ao contrário do cronograma da Strive, baseado em dias úteis, a proposta da Strategy faria de cada dia do calendário uma data de registro, com o dividendo correspondente pagável no dia útil seguinte.
A Strive detém 26.355 Bitcoins, em comparação com os 846.000 BTC da Strategy, segundo o BitcoinTreasuries.NET.
As 10 maiores empresas de tesouraria de Bitcoin. Fonte: BitcoinTreasuries.NET
CEO da Strategy diz que a alavancagem fez a STRC ficar abaixo de US$ 100
Embora a Strive tenha sido a primeira empresa de capital aberto a oferecer dividendos diários, a Strategy foi pioneira no que chama de “crédito digital”, títulos preferenciais desenvolvidos para gerar renda a partir de uma estrutura de capital construída em torno da tesouraria de Bitcoin da empresa.
A STRC, uma parte importante da estratégia de crédito digital da Strategy, registrou oscilações significativas de preço neste ano. Em junho, a ação caiu acentuadamente abaixo de seu valor declarado de US$ 100, atingindo uma mínima intradiária de US$ 71,25 em 26 de junho, segundo dados do Yahoo Finance.
Preço da ação STRC no acumulado do ano. Fonte: Yahoo Finance
Em participação no podcast Coin Stories de Natalie Brunell no início desta semana, o CEO da Strategy, Phong Le, atribuiu a queda à entrada no mercado de uma alavancagem maior do que a empresa havia previsto para a STRC. Ele disse que alguns investidores tomaram empréstimos usando Bitcoin como garantia, a taxas mais baixas, para comprar STRC e capturar o spread entre seus custos de empréstimo e o rendimento dos dividendos da STRC.
Quando o preço do Bitcoin caiu, os investidores que haviam tomado empréstimos usando suas participações como garantia enfrentaram pressão para aumentar as garantias ou vender STRC, segundo Le.
“Não esperávamos o volume de alavancagem que entrou no sistema”, disse Le. “E essa é uma lição aprendida, para a próxima vez.”
Le disse que a Strategy busca evitar outra liquidação desse tipo mantendo uma forte reserva em dólares americanos e adotando uma política que permita à empresa recomprar STRC quando ela for negociada abaixo de seu valor declarado de US$ 100. Ele também disse que a empresa quer atrair mais detentores de longo prazo, especialmente investidores institucionais.
Desde então, a STRC se recuperou para cerca de US$ 98,41, perto do objetivo declarado da Strategy de manter o título entre US$ 99 e US$ 100. Atualmente, ela tem uma taxa anual variável de dividendos de 12%.