Warsh vê resiliência econômica e evita sinalizar novas altas de juros

O presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, demonstrou otimismo nesta sexta-feira com a força da economia dos EUA e surpresa com o bom desempenho das economias globais em meio a choques geopolíticos recentes, apesar do aperto monetário para combater a inflação. “Saí de reuniões aqui ontem e hoje e é difícil estar em uma discussão com banqueiros centrais e não trocar impressões e ouvir a mesma coisa sobre o aumento dos preços”, disse Warsh.

Com a inflação sendo um “desafio comum”, afirmou ele nas reuniões anuais de 2026 do FMI e do Banco Mundial em Bangcoc, os bancos centrais globais realizaram “um aperto sincronizado na política monetária na maioria das regiões do mundo, o que significa que não há caronas.” Nos EUA, ele disse: “Deixamos muito claro que entregaríamos a estabilidade de preços e removemos uma dose de acomodação há cerca de um mês”, em referência à alta de juros promovida pelo Fed em setembro.

Mas, mantendo o estilo adotado desde que assumiu o comando do Fed em maio, ele não antecipou se considera necessárias novas altas nas taxas de juros, nem quando. “Não prejulgo reuniões”, acrescentou Warsh. “Não acredito em dizer agora o que posso fazer nas reuniões que teremos no restante deste ano.”

Os colegas de Warsh no Fed não têm sido reticentes quanto às suas visões sobre a trajetória dos juros. Nas últimas semanas, quase todos disseram acreditar que mais aperto provavelmente será necessário, mas a maioria preferiu aguardar mais dados econômicos para avaliar a tendência da inflação, um sinal de que dificilmente promoverão uma segunda alta este mês.

Os mercados financeiros absorveram essas declarações e apostam que o Fed esperará até dezembro para elevar os juros. Isso se manteve mesmo após relatórios desta semana mostrarem duas medidas diferentes de inflação operando acima do esperado e caminhando na direção oposta à meta de 2% do Fed.

A decisão de Warsh de evitar totalmente uma sinalização sobre a decisão de política monetária no curto prazo e se ater a temas econômicos mais amplos mantém intacta a expectativa de que o Fed não elevará os juros este mês. Ele abordou aspectos como o impacto da inteligência artificial, a necessidade de manter a estabilidade financeira e visões sobre o crescimento dos EUA e a resiliência econômica global.

“Sinto nos Estados Unidos que a economia real, por causa da resiliência mencionada, mas também por conta de um forte aumento nos investimentos — que não se limita à IA: esse forte aumento está se expandindo”, disse Warsh em conversa com Kristalina Georgieva, diretora-gerente do Fundo Monetário Internacional (FMI). “Isso significa que temos muitos ventos a favor proporcionando força e durabilidade a esta economia… Esse tipo de impulso certamente não é encontrado em qualquer lugar do mundo.”

Warsh disse que a economia global estava “mostrando uma resiliência que não sei se teria previsto há cinco ou seis meses, dado o que está acontecendo na geopolítica e nos pontos de conflito pelo mundo.” “Estamos vendo pontos em comum e tomando atitudes, e vejo isso como um avanço positivo”, acrescentou. “Acredito com otimismo, e vocês podem achar ingênuo, que pelo menos nos Estados Unidos sairemos disso mais fortes, com uma economia mais durável e mais capaz de liderar o mundo no crescimento econômico.”