Vitória democrata nos EUA pode valorizar iene se investimento em IA sofrer reversão, avaliam operadores

O mercado já esperava uma “onda azul” — uma vitória ampla dos democratas, que, de modo geral, são vistos como mais favoráveis à regulação da IA. No entanto, a derrota acachapante do Partido Republicano na terça-feira superou as previsões. Candidatos democratas venceram até mesmo no Texas, um reduto republicano que abriga um número crescente de centros de dados.

“É possível que a valorização do iene ganhe força, impulsionada por quedas nas ações ligadas à IA e outros fatores”, afirmou Yoshitaka Kiyotomo, executivo da Taiyo Life Insurance.

Segundo Kiyotomo, a fraqueza do iene tem sido contida pelo risco de intervenção das autoridades japonesas e americanas, mas as oscilações de alta podem se tornar mais expressivas.

Para se preparar para um iene mais forte, a Taiyo Life detém opções de compra da moeda japonesa, com preço de exercício na faixa inferior dos 150 ienes por dólar, informou Kiyotomo.

Na quinta-feira, durante o horário de negociação em Tóquio, a moeda japonesa era cotada a cerca de 158 ienes por dólar.

O aumento dos investimentos em IA tem sido o principal motor do crescimento econômico dos Estados Unidos e da valorização do mercado acionário. O avanço da IA atraiu capital de diversas partes do mundo, impulsionando o dólar.

Preocupações com a inflação, decorrentes da elevação dos preços de equipamentos e materiais, também fortaleceram o dólar, em um contexto de alta das taxas de juros nos Estados Unidos.

Caso as perspectivas para os investimentos em IA percam fôlego, esses fluxos de capital podem sofrer uma reversão.

“A percepção de que a alta nos investimentos em IA está perdendo força deve persistir, continuando a pressionar o dólar”, avaliou Junpei Tanaka, vice-chefe da equipe de negociação à vista (spot) de câmbio do Mizuho Bank.

O vice-presidente dos Estados Unidos, JD Vance, atribuiu a derrota eleitoral esmagadora de seu partido à guerra com o Irã. A expectativa de avanços nas negociações para encerrar as hostilidades entre os Estados Unidos e o Irã levou os preços do petróleo bruto ao nível mais baixo em dois meses na quinta-feira, enquanto o rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos — referência no mercado — caiu abaixo de 4,9%.

Investidores cogitavam a possibilidade de uma ofensiva militar americana em larga escala contra o Irã após as eleições, mas as declarações de Vance trouxeram esperanças de um fim para o conflito. Também cresce a expectativa de que a administração Trump enfrente restrições em sua política fiscal.

“A vitória democrata aumentou os fatores que podem pressionar as taxas de juros para baixo”, afirmou Hiroyuki Machida, diretor de vendas de câmbio e commodities para o Japão no Australia & New Zealand Banking Group.

Machida projeta que o iene será negociado em uma faixa entre 150 e 155 por dólar nos próximos três meses.

A maioria dos operadores considera limitado o potencial de valorização do iene. A ministra das Finanças, Satsuki Katayama, reiterou na segunda-feira que as autoridades “agirão contra quaisquer movimentos desordenados ou excessivamente especulativos” no mercado cambial.

Segundo a Commodity Futures Trading Commission (CFTC) dos Estados Unidos, em 27 de outubro, fundos de hedge e outros fundos alavancados mantinham posições líquidas vendidas (apostas na desvalorização) em ienes equivalentes a cerca de 14 mil contratos, ou aproximadamente 180 bilhões de ienes (US$ 1,14 bilhão).

Durante o primeiro semestre do ano fiscal de 2026, quando o iene se desvalorizou para além de 160 por dólar, as apostas especulativas contra a moeda dispararam, atingindo um pico de cerca de 115 mil contratos no final de junho. O nível atual representa, aproximadamente, um oitavo desse pico.

“Fundos de hedge estrangeiros parecem estar considerando um cenário no qual os aumentos das taxas de juros pelo banco central dos Estados Unidos (Fed) não ocorram conforme o esperado pelo mercado, devido a uma possível correção nas ações ligadas à inteligência artificial”, disse Yusuke Okada, pesquisador sênior do Mitsubishi UFJ Trust and Banking.