Fed mais restritivo e petróleo impulsionam alta dos juros futuros

Assim, os rendimentos títulos do Tesouro dos EUA (Treasuries) de curto prazo avançaram e exerceram pressão na parcela mais curta da curva brasileira.

A taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) com vencimento em janeiro de 2027 subiu de 14,045%, do ajuste anterior, para 14,115%, enquanto a taxa DI para janeiro de 2028 avançou de 13,80% para 13,885%; a do DI para janeiro de 2029 passou de 13,845% para 13,895%, enquanto a taxa DI para janeiro de 2031 oscilou de 14,01% para 14,00%.

Os juros globais e domésticos têm operado ao sabor do noticiário relacionado à guerra do Irã. Ontem, informações divergentes sobre um acordo entre os países ganharam as manchetes ao longo de todo o dia, provocando volatilidade nas taxas domésticas. Hoje, sem uma resolução aparente para o conflito, os preços do petróleo exibiram leve alta e não abriram espaço para apostas na queda das taxas de curto prazo.

O preço do petróleo Brent para entrega em julho avançou 0,93%, negociado a US$ 103,54 o barril, na ICE, em Londres.

“As oscilações dos preços do petróleo, impulsionadas pelos desdobramentos no Oriente Médio, continuam ditando o sentimento geral de risco, afetando o câmbio e os juros dos mercados emergentes. No entanto, desde o início de maio, a abertura das taxas longas nos mercados centrais, refletindo o aumento do ‘term premium’ nos EUA, adicionou pressão sobre a duration dos emergentes para além da venda provocada pelo realinhamento das políticas monetárias locais a preços mais altos do petróleo”, afirma a equipe de renda fixa, câmbio e commodities do Barclays.

“Olhando adiante, com os preços do petróleo se estabilizando em níveis mais elevados, a maior parte da pressão sobre a duration dos emergentes pode vir dos mercados centrais ou de uma reavaliação das políticas fiscais locais”, notam.

A curva local também acabou afetada pelo discurso do membro do conselho de governadores do Federal Reserve Christopher Waller. Ele defendeu que a autoridade monetária se afaste do “viés de afrouxamento” ainda existente em sua comunicação oficial e que a probabilidade de um corte de juros, atualmente, não é maior do que uma alta nas taxas.

O discurso de Waller ocorreu praticamente no mesmo momento em que o novo presidente do Federal Reserve, Kevin Warsh, foi empossado em cerimônia na Casa Branca.

A leitura majoritária dos mercados é a de que o novo chair do Fed deve buscar uma política monetária mais frouxa adiante, com uma mistura de juros menores e um balanço de ativos mais enxuto. Os sinais de que suas intenções podem ser desafiadas por um comitê que se mostra cada vez mais cauteloso acabaram refletidos nos preços nesta sexta-feira.

Segundo o CME, já há uma probabilidade majoritária de que o Fed suba os juros na reunião de outubro do Fomc. Para o fim do ano, a chance gira em torno dos 63%. O rendimento da T-note de 2 anos subiu de 4,092% para 4,132%.