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Cenários
O primeiro semestre de 2026 se encerra em uma sessão na qual os investidores estarão atentos a indicadores do mercado de trabalho no Brasil e nos Estados Unidos. No Brasil será divulgado o Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (Caged) de maio. A expectativa é de um aquecimento das contratações, com a abertura de 120 mil vagas, acima das 85 mil vagas criadas em abril.
Apesar da percepção de que a remuneração dos trabalhadores não acompanha a inflação, os números mostram um cenário diferente. Tanto que o tema foi tratado na Ata da reunião mais recente do Comitê de Política Monetária (Copom). “A taxa de desemprego tem, recorrentemente, se mantido em patamares historicamente baixos enquanto os rendimentos reais médios têm mantido a tendência de elevação acima do crescimento da produtividade do trabalho”, informou o Comitê.
E o texto segue informando que o Comitê enfatiza “a necessidade do aprofundar essa análise para a avaliação dos padrões de transmissão dos níveis de ocupação para os rendimentos do trabalho e, finalmente, para os preços dos diversos setores da economia”. Apesar de os salários, individualmente, poderem ser baixos, o crescimento da massa salarial em termos reais tem um componente inflacionário.
Nos Estados Unidos será divulgado o relatório Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTs), semelhante ao Caged e também referente a maio. A expectativa lá é de desaceleração, com 6,975 milhões de vagas abertas em maio, abaixo das 7,618 milhões de abril. Apesar de a expectativa ser de queda, o cenário é de aquecimento. O resultado de abril veio muito acima da expectativa de 6,866 milhões de contratações.
O JOLTs é um dos indicadores mais importantes e confiáveis do nível de atividade da economia americana. Ao contrário da taxa de desemprego, que é um indicador defasado — reagindo posteriormente ao aquecimento ou à desaceleração da economia —, o JOLTs é um indicador antecedente. Ele reflete as intenções reais e atuais dos empregadores, mostrando se eles estão planejando contratar ou demitir.
O JOLTs permite uma comparação direta entre o número de vagas disponíveis e o número de pessoas que buscam emprego ativamente. E por isso é uma das ferramentas de análise preferidas do Federal Reserve (Fed), o banco central americano.
Para além do emprego, os investidores seguem atentos aos desdobramentos geopolíticos no Oriente Médio e a seus reflexos sobre o petróleo. Os contratos futuros do Brent com vencimento em julho indicam uma leve baixa, com o barril cotado a pouco menos de 73 dólares.
Perspectivas
Os contratos futuros dos principais índices americanos e as ações brasileiras negociadas em Wall Street estão em leve alta no pré-mercado.
Indicadores
BRASIL
Indicador de emprego Caged (Mai)
Esperado: 120 mil
Anterior 85 mil
Inflação no atacado / IPP (Mai)
Esperado: ND
Anterior: 2,63%
ESTADOS UNIDOS
Relatório de emprego JOLTs (Mai)
Esperado: 6,975 milhões
Anterior: 7,618 milhões
Confiança do Consumidor CB (Jun)
Esperado: 94,4
Anterior: 93,1